天润乳业：新疆天润乳业股份有限公司2025年年度报告

公司简称：天润乳业债券简称：天润转债 新疆天润乳业股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人刘让、主管会计工作负责人王慧玲及会计机构负责人（会计主管人员）牟芹芹声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 （1）公司拟向全体股东每股派发现金红利0.02元（含税）。截至2026年3月29日，公司总股本315,512,123股，拟派发现金红利6,310,242.46元（含税），占当年归属于上市公司股东的净利润比例为15.21%。 （2）2025年度公司不送红股，亦不进行资本公积金转增股本。 如在公司2025年度利润分配方案公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司享有利润分配权利的股份总数发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告详细描述存在的风险因素及其对策。敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................1第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................5第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................25第五节重要事项............................................................................................................................39第六节股份变动及股东情况........................................................................................................51第七节债券相关情况....................................................................................................................56第八节财务报告............................................................................................................................58 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 十、非经常性损益项目和金额 □适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主要业务 公司主要从事乳制品制造业及畜牧业，营业收入主要来源于乳制品销售收入，营业利润主要来源于乳制品销售业务。 （二）经营模式 公司拥有独立完整的奶牛养殖、乳制品研发、采购、生产和销售体系，公司根据自身情况、市场规则和运作机制，独立开展经营。 1.牧场管理：公司拥有天澳牧业、沙湾天润、天润烽火台、天润沙河、天润北亭、芳草天润、巴楚天润、新农乳业牧业分公司、托峰冰川九家奶牛养殖企业共计22个牧场，充分发挥天山北坡黄金奶源带的优势，不断提升牧场管理水平，提高自有奶源比例，为公司提供优质可靠的原料奶。 2.采购模式：公司采购的主要原料包括饲草料和包装材料等。公司根据自身经营需求，进行供应商开发及考核、商务谈判、合同签订、价格核算等。公司按年度预算、月采购需求计划，对采购申请、订单下达、入库、发票核销及付款申请等各个采购环节实施管控，为公司采购决策提供依据。 3.生产模式：公司乳制品生产主要通过下属子公司天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城、天润齐源、新农乳业实施。公司采用“以销定产”生产方式，销售公司根据年度预算和产品实际销售情况制定滚动的月度需求计划，由生产单位制定具体的生产计划和每天的生产进度安排，将生产任务落实到责任人。 4.销售模式：公司下设销售公司，建立了稳固的营销网络和较为完善的售后服务体系。针对不同的区域，公司分别采取直销模式和经销模式，直销模式通过公司自有营销队伍，对快消品主渠道大型连锁商超进行直接销售；经销模式是在主要地区选择经销商，由经销商间接地将公司产品销售给相应区域的终端客户。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）政策助力行业高质量发展 2025年2月23日，中共中央国务院发布了《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，提到“推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能。落实灭菌乳国家标准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展”。2025年2月24日，农业农村部一号文件发布，提出了“落实肉牛、奶牛产业纾困政策，稳定基础产能。推动优质基础母牛扩群增量，实施牧区良种补贴和草原生态保护补助奖励政策。推动家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展，推动落实灭菌乳不允许添加复原乳国家标准，促进国产生鲜乳消费”，中央一号文件及农业农村部一号文件则从顶层明确了2025年奶业重点工作方向。此前， 2024年8月和10月，新疆维吾尔自治区人民政府办公厅和兵团农业农村局和兵团财政局相继印发了《稳定肉牛肉羊及奶产业发展九条政策措施》和《2024年度促进兵团畜牧业稳定发展若干政策措施实施方案》，为新疆奶业的发展提供了政策保障，进一步促进新疆畜牧业稳定发展，守住畜产品生产基本盘，加快推动畜牧业转型升级。 （二）行业发展趋势 1.产品结构升级 乳制品开始倾向于高端化和功能化，普通液态奶增长放缓，高端常温奶、低温鲜奶、功能性奶粉、奶酪、黄油等深加工品类需求快速增长，成为行业增长引擎。同时，特色乳制品逐步崛起，例如羊乳、骆驼乳、牦牛奶、水牛奶等特种乳以一定的增速开辟新蓝海，不同特种乳凭借独特营养优势吸引消费者。 2.消费需求变化 消费者对乳制品需求从多喝奶转向喝好奶、喝得健康，追求高品质、功能化、细分场景。更关注原料新鲜、蛋白含量、0蔗糖、低乳糖、益生菌等，有机奶等高端产品需求增长。消费向小包装、便携化、碎片化转变，按儿童、老人、健身等人群细分，适配早餐、运动、助眠等场景，同时重视安全溯源与成分透明。 3.行业竞争格局 奶牛养殖规模化与集中度提升，中小牧场持续退出，规模化牧场通过并购、扩建等方式扩大产能，行业集中度进一步提升。全国性乳企凭借品牌、渠道、供应链优势占据主导地位，区域乳企依托特色奶源构建壁垒，新兴品牌则抓住消费升级与细分品类红利，对传统渠道形成有效补充。同时跨界竞争加剧，饮料巨头与互联网品牌凭借资本手段与流量优势，加速切入乳制品细分赛道，与传统乳企形成正面竞争。 4.技术创新与数字化转型 养殖端智能化方面，精准饲喂、智能监测等技术的应用将进一步提升单产水平、降低饲养成本，推动行业降本增效。加工端创新方面，膜分离技术提升乳品营养浓缩效率，AI饲喂算法优化鲜奶纯净度指标，为产品形态革新奠定基础。数字化全链路应用方面，从牧场的智能饲喂、健康监控，到工厂的柔性生产、质量在线监测，再到终端的智能仓储、精准配送，数字化将贯穿全产业链，提升效率、降低损耗，同时推动商业模式创新。 5.可持续发展与社会责任 环保与可持续发展方面，消费者对产品的社会和环境价值观关注度提高，行业标准正从减少危害转向再生，即积极恢复生态系统。乳企需在奶源管理、生产过程、包装材料等方面采取可持续措施，以满足消费者对环保产品的需求。公益与社会责任方面，乳企通过参与公益项目、支持奶农发展等方式，提升品牌形象和社会认可度，如参与电视剧、电影等形式的合作，通过文化共鸣传递品牌情感价值。 三、经营情况讨论与分析 2025年，是我国“十四五”规划圆满收官、“十五五”规划谋篇布局的承启之年。面对复杂的外部环境与国内转型发展的阶段性挑战，我国始终完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，实施更加积极有为的宏观政策，我国经济顶压前行、向新向优发展，主要预期目标圆满实现。全国统一大市场建设深入推进，消费便利度不断提高，消费信心逐步恢复，数字技术广泛应用，消费体验不断优化。在此背景下，乳品行业在政策引导与市场倒逼的双重驱动下，历经深度调整与挑战，正加快向高质量发展阶段迈进。2025年，公司主动应对环境变化与行业结构性调整，攻坚克难，实现核心业务稳健发展，战略布局持续深化，整体发展态势平稳向好。 公司全年实现营业收入27.52亿元，较上年同期下降1.87%；归属于上市公司股东的净利润4,148.28万元，较上年同期下降4.99%；经营活动产生的现金流量净额74,874.15万元，较上年同期增长14.78%；全年上缴各项税费6,929.20万元。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 1.牧场与生产基地自然资源优越