【基本面跟踪】
宏观方面,伊朗与美国的紧张局势加剧,霍尔木兹海峡部分关闭,沙特绕道运输,可能影响全球能源供应。美国官员预计伊朗战事将持续数周,但无需地面行动。产业方面,赞比亚计划到2031年将铜产量提高两倍至300万吨,力拓集团因事故暂停美国肯尼科特铜矿运营。中国1-2月精炼铜产量同比增长9%,达到247.3万吨;2月废铜进口环比下降27.72%,同比下降13.13%。秘鲁1月铜产量同比增长3%,达到226,256吨。智利国家铜业公司(Codelco)预计中东冲突将使生产成本上升约5%。
【趋势强度】
铜趋势强度:0(中性)。
【核心观点与数据】
- 地缘政治风险(伊朗局势)对铜价形成压制,但短期内供应端未见显著中断。
- 主要产铜国产量保持增长,中国精炼铜产量提升,秘鲁产量稳定。
- 废铜进口量下降,可能加剧供应紧张。
- 智利大型矿企首次量化成本上升风险,暗示通胀压力可能传导至铜价。
- 美元坚挺限制价格反弹空间,市场整体处于中性偏弱状态。