权益ETF周度跟踪：电力和创新药板块获资金青睐

行情回顾

• 3月23-27日，市场显著回调后修复，万得全A微跌0.73%，中证2000表现占优（上涨0.35%），创业板指和上证50跌幅较大（分别下跌1.68%和1.61%）。
• 股票型ETF净流出收窄（2.79亿元），主题指数ETF净流出5.26亿元，行业指数ETF净流出3.49亿元，宽基指数ETF净流出0.95亿元。

板块表现与拥挤度

• 新能源：新能源汽车和锂电池指数上涨6.11%（63.5%拥挤度分位数）和4.57%（76.7%拥挤度分位数），拥挤度显著提高，受高油价带动需求。
• 创新药：指数上涨1.75%，拥挤度分位数上升至11.2%（仍处低位），资金持续流入（2026年以来净流入30.01亿元）。
• 化工：指数上涨2.72%，拥挤度分位数回落至68%，风险阶段性释放，涨价逻辑持续支撑。
• 智能驾驶：指数下跌4.17%，但拥挤度分位数升至42.2%，ETF净流入5.16亿元，资金参与意愿提升，高油价下替代逻辑支撑后续行情。

ETF资金流向与后续关注

• 电力：电池和电网设备ETF分别上涨1.70%（净流入1.56亿元）和1.41%（净流入3.36亿元），受高油价和A IDC用电需求驱动，资金从净流出转为净流入。
• 创新药：ETF上涨3.17%（净流入0.80亿元），估值与业绩增长背离，或有估值修复行情。
• 化工：ETF上涨3.65%，资金净流出收窄（单周净流出7.47亿元），拥挤度降低，风险释放，看好后续机会。

研究结论

• 高油价背景下，电力板块（电池、电网设备）持续受益，资金承接意愿增强。
• 创新药板块估值低，资金流入支撑后续行情。
• 化工板块风险阶段性释放，涨价逻辑支撑板块机会。