电力行业周报：多省健全储能机制，现货+辅助服务+容量补偿构建稳盈利模式

本周行业观点

• 多省健全储能机制，构建稳盈利模式

  • 河南省：发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，目标2030年装机规模23GW，项目投资400亿元。政策亮点：
    • 缩短建设周期（6个月开工，15个月投运）。
    • 全面入市并免除输配费用，降低度电成本。
    • 健全容量电价机制，支持“电能量市场收益+辅助服务收益+容量补偿收益”组合。
    • 倾斜全钒液流电池长时储能技术，优先支持循环>20000次、时长>4小时的项目。
    • 通过新能源指标激励技术创新。
  • 吉林省：发布《吉林省电力市场运营规则及配套实施细则》，细化独立储能市场参与规则，构建“电能量（现货+中长期）+调频辅助服务+容量补偿（市场）”收益框架。
  • 陕西省：发布《陕西电力市场规则体系（征求意见稿）》，明确独立储能参与限制，探索按容量比例灵活参与机制。

• 火电：环渤海动力煤价格上涨至762元/吨。

• 水电：3月27日三峡入库流量同比下降6.34%，出库流量同比下降23.94%。

• 绿电：硅料价格下降至40.5元/KG，主流硅片价格下降至1.16元/PC。

• 碳市场：交易价格较上周下跌0.32%，本周收盘价为79.9元/吨。

本周行情回顾

• 上证指数下跌1.09%，沪深300指数下跌1.41%。
• 中信电力及公用事业指数上涨2.01%，跑赢沪深300指数3.42pct。
• 个股方面，华电辽能涨43.61%，新能泰山涨40.20%。

行业资讯

• 国家能源局发布重要通知：发布《2026年能源行业标准计划立项指南》，围绕构建新型能源体系，促进能源新技术、新产业、新业态发展。
• 我国首个新型储能人工智能数据分析平台投用：在广州正式投用，推动储能设备由传统人工管理向人工智能管理转变。
• 全国累计发电装机容量：截至2月底，39.5亿千瓦，同比增长15.9%。太阳能发电装机容量12.3亿千瓦，同比增长33.2%；风电装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8%。
• 国家电力示范项目首次点火成功：大唐郓城630℃国家电力示范项目1号锅炉首次点火一次成功。
• 2026年1-2月全国电力市场交易电量：同比增长25.5%，其中绿电交易电量同比增长7.6%。

投资建议

• 关注算电协同相关标的：涪陵电力、金开新能、甘肃能源。
• 关注调节价值凸显&红利化火电企业：华能国际（A+H）、华电国际（A+H）、国电电力、大唐发电、内蒙华电、陕西能源。
• 关注火电灵活性改造龙头：青达环保、华光环能。
• 看好优质风光资产：新天绿色能源、龙源电力、中闽能源等。
• 把握水核防御：长江电力、川投能源、中国核电和中国广核。
• 关注盈利修复同时稳定分红的优质龙头城燃：新奥能源、昆仑能源、华润燃气。

风险提示

• 原料价格超预期上涨。
• 项目建设进度不及预期。
• 电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。