布局镁合金精密压铸业务，抢占轻量化赛道

核心观点

1. 顺应产业趋势：爱柯迪顺应新能源汽车、机器人等高端制造业对轻量化、高性能零部件的需求，布局镁合金精密压铸业务，抢占轻量化赛道。镁合金凭借其比强度、导热性和可加工性等优势，成为实现结构减重和提升性能的核心材料。
2. 项目投资：公司拟将5.58亿元募集资金投入“年产450万件镁合金精密压铸件项目”，聚焦镁合金精密压铸业务，优化产品结构并拓展机器人等新兴市场。
3. 战略布局：作为国内领先的汽车铝合金精密压铸件供应商，爱柯迪将持续投入新材料应用、高真空压铸、智能制造等技术研发，加速产能全球化与柔性化部署，强化技术壁垒和市场响应能力。公司计划将精密压铸经验快速复制到机器人等领域，实现从“汽车零部件专家”向“精密压铸平台型企业”的转型。

关键数据

• 基本数据：2026年3月26日收盘价16.90元，流通股本9.77亿股，每股净资产9.48元，总股本10.30亿股。
• 最近12个月市场表现：未详细列出，但图表显示爱柯迪表现优于沪深300和上证指数。
• 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为11.23/12.95/15.07亿元，对应PE分别为15.5/13.4/11.6倍。

研究结论

• 投资建议：维持“增持”评级，预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.23/12.95/15.07亿元，对应PE分别为15.5/13.4/11.6倍。
• 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格波动、海外拓展不及预期等风险。

财务指标预测

• 利润表：营业收入增长率预计保持稳定，2025-2027年分别为14.8%、14.8%、14.8%；净利润增长率分别为19.5%、15.3%、16.4%。
• 资产负债表：资产负债率逐年下降，2027年降至35.2%；ROE预计从14.4%提升至13.0%。
• 现金流量表：经营活动现金流持续增长，投资活动现金流出逐步减少。

信息披露

• 分析师承诺独立、客观、公正，数据来源合规。
• 公司评级标准：增持指相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。