市场分析
线上报价方面：
- Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK14周报价1640/2640美元/FEU，WEEK15周报价1465/2350美元/FEU；HPL 4月份上半月船期报价2635-3035美元/FEU，4月下半月报价2135/3535美元/FEU。
- MSC+Premier Alliance：MSC3月下半月船期报价2840美元/FEU，4月第一周报价1706/2852美元/FEU；ONE4月份船期价格3061美元/FEU。
- Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹4月份上半月船期报价3993-4293美元/FEU，4月下半月报价3409/4793美元/FEU；EMC4月份上半月报价2030/3060美元/FEU；OOCL 4月份上半月报价2847-2880美元/FEU。
地缘端：
- 美国总统特朗普称伊朗谈判代表态度“奇怪”，呼吁达成协议，否则将采取军事行动。
静态供给：
- 截至2026年2月28日，2026年至今交付集装箱船舶27艘，合计运力174232TEU。
- 12000-16999TEU船舶：6艘，合计8.6万TEU；17000+TEU以上船舶：1艘，合计17148TEU。
- 交付预期：12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付67.9万TEU（46艘），2027年交付94.46万TEU（64艘），2028年交付122.4万TEU（84艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。
- 17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付19.29万TEU（8艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。
动态供给：
- 中国-欧基港3月份剩余2周月度周均运力29.65TEU，WEEK 13/14周运力分别为29.2/30.09万TEU。
- 4月份月度周均运力31.19万TEU，WEEK15/16/17/18周运力分别为33.7/26.67/30.63/33.74万TEU。
- 5月份月均运力30.57万TEU，WEEK19/20/21/22周运力分别为33.86/30.09/28.97/29.39万TEU。
- 4月份共计3个TBN，2个空班；5月份共计6个TBN。
主力合约EC2604：
- 马士基4月第二周运价下调，主力合约估值逐步清晰。
- PA联盟4月上半月价格初步报出为2500美元/FEU，ONE 4/10单船价格降至2000美元/FEU，马士基4月第二周报价2300/2400美元/FEU（折合SCFIS1700点左右），OA联盟4月上半月价格初步价格大致2700-2800美金附近。
- PA联盟揽货压力较大，4月上半月揽货价格最低，后续需关注OA联盟是否跟随下调价格。
- 4月上半月价格同样会对4月20日指数产生影响，4月合约交割结算价格为4月13日、20日以及27日三期SCFIS算数平均值。
相对旺季的6、7、8月合约：
- 旺季合约目前预期较强，短期难以证伪。
- 主因有三点：
- 苏伊士运河上半年复航概率相对较低，红海走廊航运袭击或做实该预期。
- 上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小，2026年上半年（1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。
- 亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直也相对较高，大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上。
- 伊以冲突爆发后，旺季合约又有新的预期产生，需关注油价大幅抬升后欧美发达国家是否会大量进口国内物品带动出口需求大增，同时也需提防原油价格涨幅过大引发全球经济衰退的预期。
也门胡塞武装：
- 称可能封锁曼德海峡，情绪端或对远月合约形成向上驱动。
- 2023年12月份之后，经过亚丁湾的船舶大幅减少，日均通行约30艘，按TEU计日均约5万TEU左右。
中远海运集运：
- 恢复远东至中东海湾国家的新订舱业务（普通箱），但船舶暂时不会过霍尔木兹海峡，而是通过陆运转驳。
市场数据：
- 集运指数欧线期货所有合约持仓38383.00手，单日成交28823.00手。
- EC2604合约收盘价格1771.40，EC2605合约收盘价格2043.60点，EC2606合约收盘价格2417.30，EC2607合约收盘价格2535.20，EC2608合约收盘价格2412.40，EC2609合约收盘价格1696.90，EC2610合约收盘价格1577.20，EC2512合约收盘价格1750.00。
- 3月20日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格1636美元/TEU, SCFI（上海-美西航线）价格2054美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格2922美元/FEU。
- 3月23日公布的SCFIS（上海-欧洲）1693.26点。SCFIS（上海-美西）1024.11点。
策略
风险
- 期货价格
- 现货价格
- 集装箱船舶运力供应
- 供应链
- 需求及欧洲经济
