天然橡胶日评：现货制约期价走低

天然橡胶 2026年3月20日星期五 现货制约期价走低 沪胶本周呈现震荡下跌走势，原因是以下两点因素制约： 1、现货供应增加的预期给期价压力。云南产区开割国产新胶将逐步入市，印尼4月份将进入产胶旺季，科特迪瓦进入开割期，受此影响东南亚现货报价本周持续下调。 2、美以伊争端持续市场担忧高企的原油价格或会延续，这会制约全球经济增长会影响橡胶需求。 后市方面，建议关注三点： 1、东南亚产区现货报价以及原油价格。 2、国内外汽车与轮胎产业的产销情况。 3、国内产区天气状况、青岛地区的库存量变化与轮胎厂的开工率。 本周消息面情况： 1、本周上海期货交易所天然橡胶库存137630吨环比+1580吨，期货仓单125440吨环比+4600吨。20号胶库存48686吨环比-2016吨，期货仓单48082吨环比-1209吨。（数据来源：文华综合） 2、涨价消息带动，轮胎厂开工率上行 周内半钢胎企业多集中赶制外贸订单，叠加内销货源偏紧，样本企业产能利用率维持高位水平。半钢轮胎样本企业产能利用率为79.32%，环比0.59个百分点，同比0.05个百分点。涨价消息带动下企业出货集中，缺货现象明显，全钢胎样本企业产能利用率为72.21%，环比0.41个百分点，同比3.31个百分点。（数据来源：隆众资讯） 3、海外季节性低产，保税区天胶库存积累 上周青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存出现小幅去库。海外进入季节性低产季，美金标胶到港维持低水平。轮胎企业装置生产恢复至高位，对原材料逢低补货，一般贸易库出库量大于入库量，但保税区库存仍积累。截至2026年3月15日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.76万吨，环比上期减少0.28万吨，降幅0.42%。保税区库存12.13万吨，增幅1.43%；一般贸易库存55.63万吨，降幅0.81%。（数据来源：隆众资讯） 4、中国前2个月轮胎出口量同比增长12.5% 据中国海关总署3月18日公布的数据显示，2026年前2个月中国橡胶轮胎出口量达155万吨，同比增长12.5%；出口金额为262亿元，同比增长5.8%。 其中，新的充气橡胶轮胎出口量达148万吨，同比增长12%；出口金额为251亿元，同比增长5.3%。按条数计算，出口量达12,009万条，同比增长12.1%。 1-2月汽车轮胎出口量为129万吨，同比增长11.3%；出口金额为211亿元，同比增长4.1%。（数据来源：中国橡胶信息贸易网） 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。