中泰传媒互联网华数传媒收入利润有所波动5GAI布局成效初显玫瑰

华数传媒2025年年报显示，公司实现营收91.78亿元，同比减少2.3%；归母净利润4.66亿元，同比减少12.7%；扣非归母净利润3.02亿元，同比减少19.1%。收入下降主要因数字电视、互联网电视业务收入下滑，净利润下降则因互联网电视业务毛利率下降及销售费用增加。

具体来看，数字电视和互联网电视业务收入分别同比减少9.4%和4.3%，但公司通过夯实大众市场根基，新签续签8个百万级影视内容基础包，推进超高清整转，升级终端超30万台，并投资联合出品的《查找图书》成为现象级历史题材剧。集团客户集成项目收入达28.42亿元，同比增1.0%，签约额超43亿元，聚焦安防、宣文广旅等行业，诗画浙江文旅惠民卡销量达50万张。宽带及数据通信业务收入达16.02亿元，同比增2.2%，实施全网千兆行动，千兆用户提升率达156%，推进“电视+宽带+5G+智家”全融合产品体系，广电5G用户数约300万户。

AI布局成效初显，以华数诗画文旅大模型为基础，在文旅服务、文化创意等方向开展智能应用实践，推进超30个智能体应用，并推出国内首部AIGC文旅短剧《查找图书》，AIGC真人历史剧集《明月照铁衣之碧蹄馆》将于2026年上映。

风险提示包括文化监管政策风险、国有传媒企业优惠政策变动、项目进展不及预期、AI技术发展不及预期以及研报信息数据更新不及时的风险。