中南传媒 业绩略有波动 融合创新稳步深入 中泰传媒互联网

2026H1公司实现营收58.43亿元，同比减少8.2%；归母净利润9.33亿元，同比减少8.3%；扣非归母净利润9.24亿元，同比减少7.2%。Q2营收29.22亿元，同比减少15.6%；归母净利润5.53亿元，同比减少14.6%；扣非归母净利润5.50亿元，同比减少10.9%。收入下降主要受外部市场环境变化及学龄学生人口减少影响，利润端下降还因销售费用增加。

教材教辅方面，公司推出四维阅读3.0，内容规模扩充至116本，在山东、陕西等省份取得突破。一般图书方面，2026H1全国图书综合零售市场实洋占有率为5.5%，排名第二，《查找图书早上好，岛上好》等12本图书19次登上开卷零售畅销月榜，显示出较强的市场竞争力。

融合创新方面，智慧教育“智趣新体育”平台覆盖学校2,006所、惠及学生183万人，建成智慧操场196个。老年业务“快乐老人”深耕银发赛道，构建“全国快乐旅居+同城聚本地社交”产品矩阵，文旅业务增收显著，体现了公司在多元化业务拓展上的积极布局。

2026H1全国图书综合零售市场实洋占有率为5.5%，中南传媒排名第二，显示出公司在图书零售市场的较强地位。同时，《查找图书早上好，岛上好》等12本图书19次登上开卷零售畅销月榜，反映了公司在产品创新和市场需求把握上的能力。

研报提示的主要风险包括文化监管政策风险、国有传媒企业优惠政策变动、短视频直播电商图书折扣力度加大，以及研报信息数据更新不及时的风险。这些风险需引起关注，可能对公司业务发展产生一定影响。