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棕榈油：油价扰动持续，高位震荡运行豆油：豆系驱动不大，上方空间有限

2026-03-23 李隽钰国泰君安证券林菁｜Jade

【基本面跟踪】

棕榈油：ITS数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油出口量环比增38.06%至119.2万吨；BMD棕榈油期货因开斋节假期休市（3月20日及23日），于24日恢复交易。
豆油：Mysteel调查显示，2026年第12周国内油厂大豆压榨量199.1万吨，环比增2.11万吨，但低于预估，开机率54.81%。
大豆进口：海关数据表明，中国1-2月进口美国大豆同比降83.7%至149万吨，而从巴西和阿根廷进口大豆分别激增82.8%至656万吨和191.4%至327万吨。
油菜籽：加拿大油菜籽出口量环比增157.4%至29.21万吨。

【趋势强度】

棕榈油与豆油趋势强度均为“1”。

【研究结论】

棕榈油：油价受扰动持续，预计高位震荡运行。
豆油：豆系驱动不足，上方空间有限。

棕榈油：油价扰动持续，高位震荡运行豆油：豆系驱动不大，上方空间有限

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