核心观点与关键数据
- 业绩大幅增长：截至2025年12月31日止年度，招金矿业公司实现收入约185.56亿元人民币，同比增长约56.32%；净利润约44.40亿元人民币，同比增长约139.81%。主要原因是黄金销售价格上涨及销量增加。
- 黄金产量提升：年度共完成黄金总产量27,225.68千克，同比增长约2.93%。其中，矿产黄金产量同比增长约7.93%，冶炼加工黄金产量同比下降约8.36%。
- 财务指标改善：归属于母公司普通股股東应占每股基本及摊薄盈利分别约为0.96元，较去年增长约173.56%；母公司所有者应占溢利约为36.14亿元人民币，较去年增长约149.10%。
- 现金股息增加：董事会建议向全体股东每股派送现金股息人民币0.1元（未除税），较去年增加一倍。
业务回顾
- 深耕主业：公司深耕黄金主营业务，优化生产组织，国内矿山产量增加，阿贾贾金矿AGN矿区顺利投产。
- 项目进度加快：瑞海矿业井下TBM高效掘进、选矿系统带水试车成功，金亭岭矿业取得安全生产许可证，奥德兰矿业采购选项目建设全面提速。
- 资源储备提升：成立专项地质勘查基金，推进资源倍增计划，2025年度勘探新增金金属量71.33吨，金金属量达到1,504.68吨，可采储量521.24吨。
- 科技创新驱动：强化自主创新，组建专业技术委员会，深入开展“一企一课题”靶向攻关，推进金翅岭金矿电解槽技术改造等12项全产业链重点科研项目。
- 绿色发展：践行负责任黄金开采原则，构建ESG发展体系，完成安全环保专项投入人民币2.23亿元，推进生態修复、环境治理、节能减排等工作。
财务分析
- 收入增长：主要得益于黄金销售价格上涨及销量增加。
- 销售成本上升：主要由于黄金销量增加。
- 毛利及毛利率提升：主要由于黄金销售价格上涨及销量增加。
- 其他收入及收益增加：主要由于金融工具公允价值变动收益增加。
- 销售及分销开支增加：主要由于黄金加工费等销售相关费用增加。
- 行政开支及其他开支增加：主要由于计提物业、厂房及设备减值增加。
- 财务成本下降：主要由于有息负债余额减少以及加权平均融资利率下降。
- 所得税开支增加：主要由于税前利润增长所致。
- 母公司拥有人应占溢利：主要由于黄金销售价格上涨及销量增加所致。
业务展望
- 聚焦产能释放：提升业绩增量，做好入选品位、回收率等核心指标优化，提升夏甸金矿、大尹格庄金矿、早子沟金矿等骨干矿山资源综合利用率；加快阿贾贾金矿APG矿区开发以及奥德兰矿业增产扩能项目落地。
- 聚焦双重工作：加快重点项目建设，立足产能提升与高质量發展双重目标，实现重点项目超前落地、早見成效；加快推进瑞海矿业1.2万吨/日采矿、夏甸金矿及大尹格庄金矿深部开拓等一批重点工程。
- 聚焦资源拓展：深化全球布局，加大内生勘查力度，全年计划地质勘探投入人民币2.21亿元；以外延并购拓寬儲備空間，围绕国内外重点成矿带及优质、潜力矿权项目，加快并购整合进程。
- 聚焦创新驱动：加大攻關力度，全年计划科研技术创新投入人民币0.4亿元，推进“一企一课题”技术攻關，深化智能采矿、高效选矿、绿色冶炼等关键技术應用。
- 聚焦安全环保：提升本質化安全水平，计划投入安全环保资金人民币2.99亿元，深化事故教训，常态化开展安全环保隐患专项排查整治行动，强化源头治理、过程管控与闭环整改。
其他重要事项
- 董事会及监事会换届：选举姜桂鹏先生、段磊先生、王立刚先生、王培武先生、龙翼先生、李广辉先生、栾文敬先生、陈晋蓉女士、蔡思聪先生、魏俊浩先生及申士富先生为第八届董事会成员，选举冷海祥先生及胡进先生为本公司第八届监事会本公司股东代表监事。
- 取消监事会：批准通过取消监事会设置，监事会成员冷海祥先生、胡进先生及李洪爱女士作为监事的职务同时免除。
- 发行超短期融资券及科技创新债券：公司已发行多期超短期融资券及科技创新债券，用于偿还到期债务。
- 赎回超短期融资券、中期票据、公司债券及科技创新债券：公司已赎回多期超短期融资券、中期票据、公司债券及科技创新债券。
- 关联交易：公司与山東瑞銀、紫金國際等公司进行关联交易，具体详情请参考年报。
- 发行超短期融资券：公司已发行多期超短期融资券，用于偿还到期债务。
- 赎回科技创新债券：公司已赎回2025年度第三期科技创新债券。
- 修订白银销售框架协议之年度上限：公司与山東招金金銀精煉有限公司订立补充協議，将现有年度上限由人民币210万元调整至人民币570万元。
- 召开2026年第一次临时股东大会：审议通过白銀銷售框架協議（經補充協議修訂）之建議修訂年度上限、建議在中国註冊發行不超过人民币120亿元超短期融资券及授权董事會處理註冊發行超短期融资券相關事宜、建議在中国註冊發行不超过人民币80亿元中期票据及授权董事會處理註冊發行中期票据相關事宜。
- 完成根据一般性授權配售新H股：公司与配售代理订立配售協議，以每股配售股份14.16港元認購最多140,000,000股新H股，配售所得款项净额约1,970.3万元，用于补充公司營運資金及償還銀行貸款。
