周观察
- 猪价持续创新低拐点未现：截至2026年3月20日，全国生猪均价跌至9.87元/kg，延续单边下行态势并加速赶底。日度屠宰量维持高位，较往年同期明显偏高，验证市场生猪供给充裕。
- 出栏体重分化严重：全国出栏均重128.62kg，其中集团场出栏均重125.71kg，同比-0.21kg，保持正常出栏节奏；散户出栏均重高达144.60kg，同比+8.50kg，压制未来猪价反弹力度。
- 节后消费疲软：全国冻品库容率为18.60%，环比+0.73pct，呈现小幅被动入库态势。3月19日白条价格跌至13.02元/kg，环比-0.26元/公斤，毛白价差持续收缩至2.96元/kg，终端消费疲软。
- 二育谨慎：2026年3月上旬二育占实际销量比重仅为1.15%，同比-2.88%，环比-1.37%，整体偏低位波动。二育栏舍利用率小幅回升至28.9%，整体依然处于较低位水平，二育群体对当前极端低价抄底行为保持谨慎。
- 能繁母猪存栏边际回升：2026年1月全国能繁母猪存栏环比+0.65%，2月环比+0.73%，能繁端连续两月环比正增长，未见持续去化迹象。
- 仔猪端补栏需求偏弱：截至2026年3月17日，7kg仔猪价格294元/头，周环比-9.82%、同比-43.13%，商品猪价格持续探底背景下，外购补栏积极性明显下降。仔猪头均销售利润仍为+14元/头，但自繁自养商品猪头均利润同期为-291.97元/头，仔猪利润已显著压缩。
本周市场表现
- 本周上证指数下跌3.38%，农业指数下跌4.50%，跑输大盘1.12个百分点。
- 子板块来看，宠物食品板块领跌。个股来看，ST景谷（+6.04%）、众兴菌业（+4.51%）、神农集团（+1.13%）领涨。
本周重点
- 国家发展改革委、农业农村部召开生猪养殖企业座谈会：分析研判价格形势，安排做好市场调控工作。会议指出生猪价格已进入过度下跌一级预警区间，国家已开始中央冻猪肉储备收储，并指导各地同步加大收储力度。
- 农业农村部发布2026年中央财政强农惠农富农政策清单：继续在东北地区实施玉米和大豆生产者补贴，在稻谷主产省实施稻谷补贴，保障国家粮食安全。
- 金融监管总局、财政部、农业农村部关于加强协作促进生猪保险高质量发展的通知：围绕促进生猪保险高质量发展作出部署，包括落实“保处联动”、建立调整机制、维护市场秩序、加强组织保障等。
本周价格跟踪
- 生猪养殖：3月20日全国外三元生猪均价为9.99元/kg，较上周下跌0.09元/kg；仔猪均价为23.12元/kg，较上周下跌1.24元/kg；白条肉均价13.35元/kg，较上周下跌0.15元/kg。3月20日猪料比价为2.95:1。自繁自养头均利润-297.68元/头，环比-14.53元/头；外购仔猪头均利润-141.48元/头，环比-23.30元/头。
- 白羽肉鸡：本周鸡苗均价3.20元/羽，环比+9.59%；毛鸡均价7.33元/公斤，环比+1.66%；毛鸡养殖利润0.47元/羽，环比+0.36元/羽。
- 黄羽肉鸡：3月20日中速鸡均价12.00元/公斤，环比-0.05元/公斤。
- 生鲜乳：3月20日生鲜乳均价3.03元/公斤，环比持平。
- 牛肉：3月20日牛肉均价66.26元/公斤，环比上周下跌0.02元/公斤。
- 水产品：上周草鱼价格17.05元/公斤，环比-0.64%；据海大农牧数据，3月20日鲈鱼价格19.00元/公斤，环比+2.15%；3月19日对虾价格29.50元/公斤，环比-1.67%。
- 大宗农产品：本周大商所玉米期货结算价为2376.00元/吨，周环比-0.54%；豆粕期货活跃合约结算价为2438.00元/吨，周环比-5.17%。
- 糖：NYBOT11号糖3月20日收盘价15.63美分/磅，周环比+8.47%。国内糖价，郑商所白砂糖期货3月20日收盘价5439.00元/吨，周环比-0.15%。
主要肉类进口量
- 猪肉进口：2025年11月猪肉进口6.00万吨，同比-34.3%。
- 鸡肉进口：2025年11月鸡肉进口0.64万吨，同比-83.7%。
饲料产量
- 2025年12月全国工业饲料产量3791万吨，环比+32.0%。
风险提示
