浙商电新帝科股份存储芯片景气度高光伏浆料引领技术迭代20

2025年，公司实现营业总收入180.46亿元，同比增长17.56%，但归母净利润为-2.76亿元，同比转亏（2024年为盈利3.60亿元）。其中，股份支付费用影响-1.14亿元，非经常性损益影响-4.40亿元，还原这两部分影响后经营性净利润约为2.78亿元。

在光伏导电浆料业务方面，2025年公司实现销售1829.16吨，同比下降10.23%。其中，应用于N型TOPCon电池全套导电浆料产品实现销售1750.93吨，占比95.72%。单KG毛利为696元，环比略有提升。公司在Topcon领域引领新技术整合应用，率先推出TOPCon种子层浆料与高铜浆料两次印刷的铜基少银金属化方案，并与龙头客户合作实现量产。同时，公司积极布局太空光伏用超高可靠性金属化与互联材料，巩固市场份额。

存储芯片业务方面，2025年公司实现销售收入5.02亿元，毛利率为47.46%。通过收购因梦控股51%股权及江苏晶凯62.5%股权，公司实现了DRAM存储产业链闭环，构建了“应用性开发设计——晶圆测试——封测”一体化优势。系列LPDDR、DDR产品在消费电子、智能终端领域快速增长，并重点布局SoC-DRAM合封类产品、CXL以及LPWDRAM等AI算力及端侧AI相关产品。

风险提示：银价大幅波动；存储格局恶化。