华创医药华润江中2025年年报大健康增长亮眼达成首年激励目标

公司发布2025年业绩报告，全年营业收入42.2亿元（-4.9%），归母净利润9.1亿元（+15.0%），扣非净利润8.3亿元（+11.2%），达成首年股权激励目标。其中，4Q25营业收入12.9亿元（-12.1%），归母净利润2.2亿元（+58.7%），扣非净利润1.9亿元（+44.6%）。4Q25收入下滑主因4Q24基数较高及公司停止部分低毛业务，利润端提升较快主要因毛利率提升（产能利用率改善）。

分行业来看：医药工业收入42.0亿元（-4.4%），毛利率65.5%（+1.5pct），受药店行业波动及需求变化影响；非处方药收入29.9亿元（-8.4%），毛利率75.1%（+2.4pct）；处方药收入7.2亿元（-9.2%），毛利率42.0%（+2.7pct）。核心品种中，健胃消食销量同比-2.4%，乳酸菌素-8%，多元维素片-27%，复方草珊瑚-49%，三联活菌+5%；健康消费品及其他收入4.9亿元（+43.2%），毛利率41.5%（+3.7pct），主要受益于团队调整完毕后的持续发力。

盈利能力改善明显：全年毛利率65.4%（+1.9pct），净利率约23.4%（+4.0pct）；销售费用率30.8%（-2.9pct），管理费用率5.3%（+0.1pct），研发费用率3.6%（+0.7pct）。