中东局势影响:公司在该地区有25架飞机(占机队规模8.7%),目前租金均按时支付,飞机仍全额投保,暂无交付问题。航油价格上涨影响尚未完全显现,因大部分地区采用上月均价结算,但若油价维持高位,将从4月开始影响航空公司现金流。
分红政策:股息政策从最高35%上调至40%,体现长期承诺,公司确信40%派息水平可持续,不影响2030年400亿美元资产目标。
发动机成本提升影响:大修成本上升主要源于进厂维修成本增加和维修间隔缩短(新机型早期耐用性不及预期),以及制造商因供应链压力提价。未来12-24个月将采用更耐用设计,供应链稳定后预计成本涨幅放缓。
融资计划:2026年剩余需再融资约9亿美元,规模不大。公司现金流强劲,核心融资需求为资本开支,已通过25亿美元融资(5亿美元债券+20亿美元信贷额度)覆盖短期需求,未来将根据资本开支机遇选择债券或贷款市场。