东吴电新碳酸锂周度更新313319本周进一步去库存碳酸锂价格1

碳酸锂周度更新（3.13-3.19）

价格

• 现货价格：SMM电池级碳酸锂15.25万元/吨，周环比下降3.48%。
• 精矿价格：锂辉石精矿（CIF中国）2100美元/吨，周环比下降4.98%。
• 期货价格：主力合约LC2605从15.20万元下跌至14.26万元，跌幅6.23%。

库存

• 总库存下降86吨至9.9万吨，较年初减少0.94万吨。
• 下游库存增加458吨至4.6万吨。
• 冶炼厂库存增加316吨至1.7万吨。
• 贸易商库存减少860吨至3.6万吨。

产量

• 总产量增加760吨至2.4万吨。
• 辉石提锂产量增加380吨至14914吨。
• 盐湖产量增加70吨至3565吨。
• 云母提锂产量增加260吨至3197吨。

供需分析

• 不考虑津巴布韦影响，2026年供给215万吨，新增45万吨；需求210万吨，增量46万吨，供需紧平衡。
• 津巴布韦原预期贡献21万吨产量，若出口恢复延后，将加剧短缺，价格中枢上移至18-20万元/吨+；若短期恢复，价格中枢15万元/吨震荡。

投资建议

• 看好具备优质资源且利润弹性较大的公司。
• 重点推荐：赣锋锂业、永兴材料、天齐锂业、藏格矿业。
• 其次推荐：盛新锂能、中矿资源、华友钴业、雅化集团。
• 关注：天华新能、大中矿业、国城矿业、盐湖股份。