东吴电新碳酸锂周度更新19115碳酸锂短期价格高位震荡本周小幅

碳酸锂周度更新（1.9-1.15）

价格

• 本周碳酸锂现货、精矿价格上涨。
• SMM电池级碳酸锂价格15.90万元/吨，环比上涨14.8%。
• 锂辉石精矿（CIF中国）价格2060美元/吨，环比上涨9.57%。
• 期货主力合约价格从13.87万元（2026-01-09）上升至16.63万元，涨幅19.93%。

库存

• 本周库存下降263吨至11万吨。
• 较25年初增加0.14万吨。
• 下游库存环比下降888吨至3.6万吨。
• 冶炼厂库存环比增加1345吨至2.0万吨。
• 贸易商库存环比下降720吨至5.4万吨。

产量

• 本周产量小幅增加70吨至2.3万吨。
• 辉石提锂产量环比增加165吨至14124吨。
• 盐湖产量环比减少40吨至3145吨。
• 云母提锂产量环比减少20吨至2936吨。

分析

• 短期价格高位震荡，本周碳酸锂价格破16万元/吨。
• 供应方面，锂盐厂开工率维持高位，锂辉石和盐湖端均有新产线投产，预计短期碳酸锂产量稳步小幅增长。
• 需求方面，1-2月行业排产环比小幅向下，叠加正极厂减产顺价博弈加重，需求小幅走低，因此去库幅度放缓。
• 2026年全年看，乐观供给215-220万吨，新增47万吨；需求210万吨，增量45万吨，总体供需处于紧平衡状态。
• 不排产部分矿山投产节奏不及预期，加剧供给紧张。

投资建议

• 看好具备优质资源且利润弹性较大的公司。
• 推荐：赣锋锂业、永兴材料、中矿资源、盛新锂能、华友钴业、雅化集团、天齐锂业、藏格矿业。
• 关注：天华新能、大中矿业、国城矿业。