最新动态显示,公司2025年归母净利润同比增长135.5%,营收同比增长68.5%,其中金锭和金精矿营收分别同比增长133.1%和70.1%。金岭矿矿产资源和储量大幅更新,截至2025年底,矿产资源量增加79.7%至1297.00万盎司黄金,矿石储量增加550.1%至777.70万盎司黄金。
动向解读指出,金岭矿扩建项目是公司未来发展的核心,项目预计于2027年投产,2028年全面投产,将提升产能至1300万吨/年,单位成本有望下降。
策略建议方面,预测公司2026-2028年归母净利润分别为25.05亿元、39.35亿元、80.33亿元。给予公司2026年29.4倍PE,目标价18.90港币,维持“买入”评级。
风险提示包括黄金价格波动、项目建设不及预期、市场竞争、法律法规变动和汇率波动等。