银行业ETF双周报（2026.03.02-2026.03.15）：个人贷款新规出台，消费贷行业迎强监管

2026年03月18日 强于大市（维持) 银行业：个人贷款新规出台，消费贷行业迎强监管 银行业ETF双周报（2026.03.02-2026.03.15） 研报摘要 行情回顾：近两周以来（2026年3月2日至3月15日），上证综指、深证综指分别下跌1.62%、2.25%。申万银行指数上涨3.05%，申万一级行业涨幅排名为7/31，大幅跑赢上证指数、深证综指4.67pct、5.30pct。银行各细分板块均有较好的涨幅，排名依次为国有大型银行（+3.97%）、农商行（+3.97%）>股份制银行（+3.24%）>城商行（+2.37%）。 相关ETF行情：ETF涨幅方面，近两周相关银行ETF涨跌明显分化，A股ETF表现优于港股ETF。其中，建信沪深300红利ETF（512530.OF）、富国中证800银行ETF（159887.OF）、华宝中证银行ETF（512800.OF）涨幅居前，华夏中证港股通内地金融ETF（513190.OF）跌幅最深。ETF交易换手率方面，华夏中证港股通内地金融ETF（513190.OF）、富国中证800银行（159887.OF）、华宝中证银行ETF（512800.OF）日均换手率居前。资金净流入市值占比方面，鹏华恒生中国央企ETF（513170.OF）、华泰柏瑞红利低波ETF（512890.OF）位居前两位。 证券分析师 张宁S0670524090001zhangning@jrjzq.com.cn 相关研究： 行业监管动态： 20260128-金融街证券-银行业ETF双周报：积极推动融资降本举措，首批业绩快报提振市场情绪 1、金融监管总局、财政部、农业农村部、中国人民银行联合发布《关于做好帮扶小额信贷工作的通知》；2、金融监管总局约谈5家平台运营机构；3、中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0；4、国家金融监督管理总局、中国人民银行发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》；5、市场利率自律管理措施升级版出台。 行业动态： 1、公安部、国家金融监管总局联合部署开展金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作；2、开工季银行理财“抢客战”升温；3、从“吃息差”到“赚中收”，银行业2026年盈利格局或将重塑；4、增量资金蓄势入市，年内新发基金突破2100亿份；5、2026年1月小微企业融资与经营景气度连续攀升；6、中小银行积极构建长效资本补充机制。 行业周度数据跟踪：市场流动性方面，近两周央行公开市场操作货币投放合计4541亿元人民币，公开市场操作货币回笼18026亿元人民 币，实现资金净回笼13485亿元。银行间同业拆借利率略有回升，1天期、7天期同业拆借加权利率分别为1.3690%、1.5025%。理财业务方面，近两周银行理财产品新发行规模为2572亿元，银行理财产品节后发行节奏恢复较快。同业业务方面，近两周同业存单发行规模为15623亿元，上周末同业存单发行利率为1.5514%，较两周前的发行利率下降了3.69BP。 重点公司公告： 1、中国农业银行股份有限公司优先股二期2025-2026年度股息发放实施公告； 2、成都银行股份有限公司关于变更注册资本获得核准的公告；3、中国农业银行股份有限公司关于150亿美元中期票据发行计划于香港联合交易所有限公司上市的公告；4、招商银行股份有限公司关于拟赎回优先股的公告。 重点ETF推荐：近期以来，股票市场进入阶段性调整格局，煤炭、银行等红利资产再受市场青睐。政策面上，个贷综合融资成本新规、同业存款利率自律管理新规等有利于推进行业稳健、高质量发展；业绩面上，小微企业融资、银行理财等业务稳步改善，有利于夯实银行业绩基础。结合近期资金流入、交易换手率和估值水平等因素，重点推荐华宝中证银行ETF（512800.OF）、华泰柏瑞红利低波ETF（512890.OF）。 风险提示： 1、地缘政治博弈加剧，资本市场波动风险；2、贷款利率快速下行，银行净息差收窄风险；3、房地产超预期下行，相关资产质量下降风险。 目录 一、行情回顾............................................................................................................5（一）银行行业行情回顾.....................................................................................................5（二）银行业相关ETF行情回顾.........................................................................................6二、行业动态............................................................................................................7（一）银行业监管动态.........................................................................................................7（二）银行业动态.................................................................................................................8（三）行业双周数据跟踪...................................................................................................10三、重点公司动态与估值......................................................................................11（一）重点公司公告...........................................................................................................11（二）重点公司盈利预测与估值......................................................................................12四、行业重点ETF推荐..........................................................................................13五、风险提示..........................................................................................................13（一）地缘政治博弈加剧，资本市场波动风险..............................................................13（二）贷款利率快速下行，银行净息差收窄风险..........................................................13（三）房地产超预期下行，相关资产质量下降风险......................................................13 图表目录 图1：近两周沪深申万一级行业表现（单位：%）................................................................5图2：近两周沪深银行细分行业表现（单位：%）................................................................5图3：相关银行业ETF的A股重仓个股表现（单位：%）....................................................6图4：相关银行业ETF的港股重仓个股表现（单位：%）....................................................6图5：公开市场操作货币周度净投放量（单位：亿元）.....................................................11图6：银行间同业拆借加权利率（单位：%）......................................................................11图7：银行理财产品周度新发行数量（单位：只）.............................................................11图8：同业存单发行规模和票面利率（单位：亿元，%）..................................................11 表1：近两周银行业相关ETF业绩表现....................................................................................7表2：重点公司盈利预测与估值（截至2026年3月13日）.............................................12 一、行情回顾 （一）银行行业行情回顾 近两周以来（2026年3月2日至3月15日，下同），上证综指、深证综指分别下跌1.62%、2.25%。其中，申万银行指数上涨3.05%，申万一级行业涨幅排名为7/31，大幅跑赢上证指数、深证综指4.67pct、5.30pct。 资料来源：Wind，金融街证券研究所 近两周来，银行各细分板块均有较好的涨幅，排名依次为国有大型银行（+3.97%）、农商行（+3.97%）>股份制银行（+3.24%）>城商行（+2.37%）。说明在市场整体震荡的格局下，银行业等高股息资产仍然受到主流资金青睐。 资料来源：Wind，金融街证券研究所 相关银行业ETF的A股重仓个股方面，除平安银行涨幅较小外，近两周个股涨幅都在1.8%以上，其中渝农银行（+7.40%）、成都银行（+6.06%）、浦发银行（+5.56%）涨幅居前。 资料来源：Wind，金融街证券研究所 相关银行业ETF的港股重仓股，近两周市场表现弱于A股，只有招商银行（+0.86%）1家实现上涨，农业银行（-3.39%）、民生银行（-2.22%）、中国银行（-1.94%）跌幅居前。 资料来源：Wind，金融街证券研究所 （二）银行业相关ETF行情回顾 ETF涨幅方面，近两周相关银行ETF涨跌明显分化，A股ETF表现优于港股ETF。其中，建信沪深300红利ETF（512530.OF,+3.87%）、富国中证800银行ETF（159887.OF，+2.86%）、华 宝 中证 银 行ETF（512800.OF，+2.85%） 涨 幅居 前 ； 华夏 中 证 港 股通 内 地 金融ETF（513190.OF，-3.92%）、鹏华恒生中国央企ETF（513170.OF，-1.38%）、广发中证全指金融地产ETF（159940.OF，-1.13%）等跌幅居前。 ETF成交额方面，华泰柏瑞红利低波ETF（512890.OF）、华宝中证银行ETF（512800.OF）、华夏中证港股通内地金融ETF（513190.OF）近两周日均成交