东莞电子团队Token经济大时代三巨头72小时集体加注算力产业链迎来

72小时内三大重磅催化密集落地，Token经济主线确认产业级拐点：NVIDIA GTC 2026黄仁勋定义”Token工厂”范式、阿里成立ATH事业群CEO亲自挂帅、腾讯总裁刘炽平明确表态”今年AI投资至少翻倍”——去年180亿元AI投入今年将飙升至360亿元以上。

核心观点
Token经济正式进入产业级资本开支扩张周期。腾讯、阿里两大巨头同时加注AI算力基础设施，叠加NVIDIA定义Token工厂新范式，三重共振确认算力产业链进入史诗级资本开支周期。

关键数据

• 腾讯AI投入：去年180亿元，今年至少翻倍至360亿元以上；Q4资本开支同比暴增386%至365.8亿元，减少800亿回购规模转投AI。
• Token定价：出现波峰波谷分时计费模式，如同电力市场峰谷电价，需求端爆发式增长不可逆转。

产业链布局方向
沿Token生产端、流通端、应用端、能源端四大方向布局：

1. Token生产端（算力基建/IDC）：光环新网、奥飞数据、数据港等。
2. Token流通端（算力租赁/MaaS）：恒润股份、优刻得、宏景科技等。
3. Token应用端（AI Agent/数据）。
4. Token能源端（算电协同）。

研究结论
从算力付费到Token计费的商业模式切换刚刚开始，当前是布局窗口期，重点把握Token生产端和算电协同两条核心主线。上游IDC和算力租赁公司作为直接受益者，将迎来资本开支扩张周期。