摘要
周三股指呈现反弹走势，沪指收盘上涨0.32%。期指主力合约除IH下跌外全线上涨。成交持仓方面，IC成交下降持仓上升，IM成交持仓均上升。
重要资讯
行业方面，31个一级行业上涨的略多，行业涨跌上升。通信支持300，电子对四大指数上涨均有贡献。资金方面，主要指数资金除50流出外均有流入。消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼流动性60亿元，短端资金成本小幅回落。亚太地区股票市场普遍大幅反弹，但国内商品市场期货价格普遍回落。有媒体报道称霍尔木兹海峡部分恢复通行。总体上看，外需压力和通缩风险持续缓和,国内经济加速修复，投资开始改善。宏观政策落地速度略有加快。海外方面，全球经济变动暂时不大，美国联邦基金利率期货隐含的年内降息次数小幅反弹至1次。美股连续反弹，VIX指数有所回落。人民币汇率继续震荡走势。地缘政治风险仍存在不确定性，市场风险偏好未现上升迹象。
市场逻辑
近期经济基本面利多加大，再通胀利多不变。货币和财政政策无明显增量影响，后续仍需关注落地节奏和结构性影响。海外地缘政治风险利空有所消化，但仍需警惕波动扩大。汇率暂无明显利多影响。风险偏高利多仍不足。长期来看，通缩风险下降，基本面将继续修复为主，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、国内投资改善节奏等是关键。
交易策略
策略方面，股指获得技术支撑，沪指4050点附近支撑仍有效可继续关注。维持主要指数中枢中长期继续上移观点。但短线不确定性下降但未完全消除，暂时延续持有底仓、高抛低吸策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率进一步上升，反套和超额收益空间持续增加。跨期价差方面，06-03、09-06价差一降一升，总体延续负值扩大趋势，持有正套头寸不变。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价小幅下降，转向观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
沪深300指数压力4830-4850，支撑4430-4480；上证50指数压力3170-3190，支撑2950-3000；中证500指数压力8680-8700，支撑8010-8030；中证1000指数压力8560-8580，支撑7950-7970。
