春季策略为第二阶段上涨蓄力时代资产不退场1时代的两类通胀

2026-03-18 未知机构 LLLL

时代资产的通胀资产分类：新经济和战略资源是时代资产的两类通胀资产，牛市主线已明确，结构牛和全面牛风格特征一脉相承，时代资产不会退场。
当前A股市场阶段：A股已处于结构牛和全面牛之间的震荡休整阶段，为牛市2.0蓄力，休整阶段以季度为单位。
全面牛的信心：坚定全面牛的信心，A股业绩增速改善比总体经济改善更确定，2026年增速将高于2025年，季度节奏前低后高是大概率。居民增量流入加速，只差新一轮赚钱效应发酵。参考2019-2021年新发公募净值“站上1.1，展望1.2”，资金加速流入时点已至。
蓄力阶段结构特征：蓄力阶段不是高切低，也不是风格切换，更偏向于主线板块的耗散。前期强势风格先调整、先企稳，新一轮上涨将领先牛市2.0确立。有弹性的投资机会仍主要来自于主线资产延伸+宏观叙事的拓展。