重视低估值央企的配置机会20260316

核心观点与市场表现分析

• 建筑行业专家强调低估值核心央企，尤其是建筑领域，展现出的投资价值。上周五低估值建筑央企显著跑赢大势，市场对其关注与乐观情绪提升。
• 专家指出当前环境下，建筑央企具备良好防御属性，存在价值重估潜力，特别推荐中国化学、中国电建、中国能建和中国中铁等公司。

低估值建筑央企配置机会分析

• 市场风险偏好下行时，交建、铁建、中建等企业因估值低、防御性强而具备配置吸引力。
• 两会预期不高，但宏观稳增长压力可能推动基建改善，中国建筑等企业展现强股息价值，预计业绩持续向好。

低估值建筑央企价值重估与配置策略

• 中国化学、中国电建、中国能建和中国中铁等企业受益于煤化工、新能源投资、矿产资源及国际工程项目，存在价值重估潜力。
• 中泰国际作为高股息率企业，未来业绩增长和潜在主题受益使其成为值得关注的标的。
• 整体策略建议关注低估值央企的重估类资产和传统内需类资产。

建筑行业投资策略与核心推荐

• 重点推荐利伯特、中广核、红房子钢结构、中化学等标的，分析市场错杀票如江河集团的投资价值。
• 强调建筑行业低位、多样化的特点，以及新变化下的市场放大效应，建议关注建筑行业内外的央企、国企和民企。

发言人总结

• 城阳建筑首席张弛认为低估值核心央企具备投资价值，上周五表现优异，市场重新评估其价值。
• 建筑央企展现防御性特征，预计提供稳健回报，特别推荐中国化学、中国电建和中国能建等企业。

要点回顾

• 上周五建筑行业上涨0.6个点，电力类央企如中国电建、中国核建涨停；低估值央企如交建、铁建普涨，亚翔涨停，生活大涨。
• 电建等企业股票补涨主要因两会期间氢能政策加码及数据中心建设预期提升。
• 亚翔三季度业绩超预期，利润达4.5亿，市场大幅上修其业绩至20亿，推动股价涨停。
• 美伊冲突导致能源价格上行，北方国际在克罗地亚风电项目有望带来高利润弹性。
• 建筑央企低估值配置机会在于市场风险偏好下行时其防御性和性价比。
• 稳增长压力加大时，基建拉动可能起到作用，预计开复工数据环比改善。
• 中国建筑等传统基建企业配置价值在于股息价值和业绩展望，如每股0.27元分红对应5%以上股息率。
• 重估类央企包括中国化学、中国能建、中国电建和中国中铁，受益于煤化工、电力投资及矿产资源。
• 国际工程类央企中泰国际拥有高股息率和主题受益，预计2026年开始增长，估值较低。
• 错杀票如江河集团和部分金融机构，其中江河集团股息率超6%，值得重视。