海外宏观周报：中东冲突持续升级，全球股市、债市承压

核心观点

• 全球：中东冲突持续升级，伊朗封锁霍尔木兹海峡，美军空袭哈尔克岛，WTI原油价格上涨9.25%，年初累计涨幅超70%，加剧全球通胀担忧，主要经济体债市收益率上行，股市普遍下跌。
• 美国：通胀黏性仍存，1月核心PCE物价指数同比涨3.1%，创近两年新高；2月CPI同比持平2.4%，核心CPI维持2.5%；市场预期美联储年内不降息，10年期美债收益率上行13基点至4.28%。
• 欧洲：能源价格冲击引发政策转向预期，欧央行释放鹰派信号，市场预期加息升温，英、德、法10年期国债收益率上行；欧元区1月工业产出下滑，加剧滞胀风险担忧。

政策动向

• 货币政策：欧央行官员释放鹰派信号，加息时点可能提前；美国启动301调查针对16个经济体，寻求新征税措施弥补关税空缺。
• 产业政策：国际能源署协调多国释放4亿桶战略石油储备以应对供应紧张。

经济数据

• 美国：2月CPI同比涨2.4%，核心CPI维持2.5%；1月核心PCE物价指数同比涨3.1%；1月耐用品订单环比初值0%；密歇根大学消费者信心下滑但通胀预期稳定。
• 欧洲：1月工业产出季调同比降1.1%，德国工业生产指数季调同比降1.6%。

国际政治

• 伊朗最高领袖誓言继续封锁霍尔木兹海峡并开辟新战线，威胁攻击美军基地；特朗普初期表示战事将很快结束，后转变态度称已发动猛烈空袭。

海外债市

• 美债：10年期美债收益率上行13基点至4.28%。
• 其他主权债券：英国、德国、法国、日本10年期国债收益率分别上行19.3bp、10bp、15.1bp、7.5bp。