债券ETF跟踪：长短端分化，信用债类ETF持续流出

债券ETF市场分析总结

市场表现与资金流向

• 债券指数表现：上周中债新综合指数下跌0.08%，短期纯债基金上涨0.03%，中长期纯债基金下跌0.01%，中证AAA科创债指数和上证基准做市公司债指数分别上涨0.02%和0.03%。
• 资金流向：截至2026年3月13日，债券型ETF近一周合计净流出115.75亿元，其中利率型ETF净流出36.70亿元，信用型ETF净流出51.41亿元，可转债型ETF净流出27.64亿元。信用型ETF内部，短融ETF净流入22.12亿元，公司债ETF净流入1.99亿元，城投债ETF净流入7.21亿元，做市信用债ETF净流出32.06亿元，科创债ETF净流出50.66亿元。自2025年以来，利率型、信用型、可转债ETF累计净流入分别为524.86亿元、4649.16亿元、347.51亿元，合计达5521.52亿元。

净值表现

• 各类型ETF净值分化：上周30年国债ETF下跌1.49%，国开债ETF上涨0.05%，国开ETF上涨0.04%。可转债ETF和上证可转债ETF分别下跌1.09%和1.13%。
• 信用债ETF及科创债ETF表现：截至2026年3月13日，信用债ETF、科创债ETF单位净值中位数分别为1.0178和1.0054，全周分别持平、下跌0.01%。信用债ETF中，广发信用债ETF表现相对较好，上涨0.01%。科创债ETF中，景顺科创债ETF、永赢科创债ETF等表现相对较好。信用债ETF贴水率中位数9BP，科创债ETF贴水率中位数11BP。

久期跟踪

• 信用债ETF久期：短融ETF、公司债ETF、城投债ETF持仓久期分别为0.30年、1.99年、2.02年；做市信用债ETF中，跟踪沪做市公司债、深做市公司债的产品持仓久期中位数分别为3.40年、2.81年。
• 科创债ETF久期：跟踪AAA科创债、沪AAA科创债、深AAA科创债的产品持仓久期中位数分别为3.24年、3.23年、3.12年。

风险提示

1. 货币政策超预期收紧；
2. 理财大规模回表引发市场波动；
3. 信用风险事件发生；
4. 统计口径不准确；
5. 研报信息更新不及时。