天风电新继续call盈利稳定量增的锂电除宁德璞泰来外强CALL被

2026-03-16 未知机构灰灰

前期观点强调锂电板块应关注持续【量增+盈利稳定】的环节和公司，具体推荐：电池-宁德（持续提示超跌机会）、材料平台-璞泰来（上周末语音强CALL）、结构件-科达利。本周宁德、璞泰来表现优异，科达利仍被忽视，建议重视。

市场对科达利的担忧主要在于铝价上行，这与锂电2021年上行周期类似：铝价-科达利表现弱于板块-出业绩-股价大幅修复。核心点为净利率在稼动率上行下从8%提升至12%，认为本轮在稼动率上行+海外基地放量（费用前置投入多时），盈利能力有望保持稳定。

投资建议：预计科达利2026年收入200亿+，净利率11%下利润22亿+，当前估值仅20X，白送机器人核心T链（谐波进入在即），继续保持重点推荐。

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