碳捕获和储存保险——市场状况

引言
CCS 项目融资的关键在于证明其经济可行性和风险可控性。随着更多政府实施 CCS 监管框架，项目开发商和资本提供者对风险管理及 CO2 永久储存的确定性有所提高。保险业也认识到，商业风险管理部门可以管理 CCS 项目中剩余的小风险，并推出了创新保险产品，例如覆盖碳信用逆转和税信用损失的保险。

风险评估框架和保险产品演变
保险业通过发展完善的风险评估框架（如美国能源部的技术准备水平框架和日内瓦协会的气候变化风险评估框架）和新型保险产品来支持 CCS 部署。这些产品包括：

• 覆盖项目财务表现的保险，例如因 CO2 泄漏导致的业务中断。
• 覆盖已生成碳信用损失的保险，例如世界银行的碳信用风险保险部门将扩展担保以覆盖碳信用逆转风险。
• 专为特定项目需求的专家保险产品，例如 AON 和 Marsh 推出的针对 CO2 运输和储存项目的保险产品。

CCS 项目面临的关键风险及潜在解决方案

• 投资回报率：CCS 项目收入和回报高度依赖政府补贴、碳定价、技术效率和碳信用需求，长期回收期可能导致投资回报率不足。解决方案包括长期信用保险和担保提供的延期股权设施。
• 项目成本：碳定价环境下的 CO2 储存成本目前高于碳价格，高昂的初始资本成本和法规变化风险也影响项目可行性。
• 监管流程延迟：许可和执照获取延迟可能显著中断项目开发。保险公司可通过发行临时保险或将其与许可流程完成挂钩来减轻影响。
• 泄漏风险：CO2 泄漏可能导致环境、健康、经济和监管风险，造成重大法律和财务责任。解决方案包括：
  • 扩展保险范围覆盖整个价值链，包括跨境运输。
  • 明确合同责任，减少灰色地带风险。
  • 使用第三方责任保险提供财务保障。
• 技术风险：CCS 价值链中的技术大部分是现有技术，但用于羽流建模和 CO2 监测的新技术仍需时间验证。保险公司需要确信泄漏 CO2 的数量可以被准确测量。
• 资产状况风险：前石油和天然气设施改造用于 CO2 运输和储存可能存在腐蚀风险。监管机构通常会要求升级以解决这些问题。
• 不可预见风险：运营 CCS 项目的经验有限，数据缺乏可能增加运营风险。
• 政治风险：政策变化可能导致激励措施（如税收抵免）终止，保险政策不覆盖未来税收抵免损失。
• 碳价波动：在排放交易体系下，碳价格波动可能导致风险量化困难。解决方案包括选择固定碳价或应用价格上限。

CCS 保险的新颖方法

• 实物保险：CarbonPool 开发了“实物保险”解决方案，通过自有账户替换意外损失的碳信用，确保市场获得可信的碳信用。
• 碳税保险：保护项目参与者免受税务机构对税收抵免处理的挑战，例如 WTW 和 AGR 提供的 45Q 税收抵免保险。

CCS 保险市场展望
随着对 CCS 风险管理的信心增强，保险公司正积极填补关键保险空白，支持全球 CCS 的大规模部署。CarbonPool 已加入联合国环境规划署的保险转型净零论坛，推动保险业在气候行动中的作用。