工业硅、多晶硅周报：双硅或延续偏弱震荡

工业硅

• 行情回顾：本周工业硅现货价格整体持稳，基准品现货价格上涨1.25%，期货主力合约小幅探涨，周度跌幅0.17%，持仓量约23.83万手。
• 供应：新疆厂家产量稳步释放，云南个别厂家轮换开炉，四川乐山一家企业烘炉。
• 需求：部分下游厂家需求稍有增加，多晶硅开工平稳，有机硅单体厂库存压力较大，铝棒企业复产增加消耗。
• 成本利润库存：生产成本小幅增加，成本形成底部支撑，利润稍有修复，库存维持高位但厂家库存压力减轻。
• 展望：短期供需面利好有限，价格起伏靠宏观带动，预计价格窄幅震荡运行。
• 策略：单边考虑si2605做空机会，参考压力位9100-9200元/吨；或买入看跌期权。

多晶硅

• 行情回顾：本周多晶硅现货价格整体持稳，期货主力合约小幅上涨，周度涨幅2.04%，持仓量约3.44万手。
• 供应：本月有新产能贡献产量，某厂为降低成本提高开工，3月国内产量预计回升至8.5-9.0万吨。
• 需求：需求端延续疲软，下游采购意愿低迷，仅维持刚需补库，对市场形成无效支撑。
• 库存：整体仍处于历史高位，去库压力未得到根本缓解。
• 展望：市场面临高库存、弱需求压力，行业洗牌持续推进，短期将延续弱势寻底态势，价格仍有小幅下行空间。
• 策略：单边考虑PS2605偏空交易机会，参考46000-47000元/吨，或买入看跌期权。

热点资讯

• 多晶硅头部企业开会磋商市场事宜，部分企业开始涨价/挺价，市场最高报价重回63元/千克。
• 自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，电池产品出口退税率下调至6%。
• 市场监管总局约谈光伏协会等企业，涉及垄断风险、整改意见等，多晶硅期货跌停受此影响。
• 市场监管总局通报光伏行业价格违法问题，指出低质竞争、同质化重复建设等“内卷式”竞争行为。
• 广期所新增新疆其亚硅业有限公司、新疆东方希望新能源有限公司、杭州正才控股集团有限公司为多晶硅期货交割厂库。

行业格局

• 工业硅和多晶硅产业链分析，包括期现市场价格、基差及价差、现货价格及基差、库存、成本利润、主产区电价、硅石、石油焦&电极&硅煤、供给、需求等。
• 消费总览，包括多晶硅产量及价格、库存及成本、有机硅价格及产量、铝棒产量、原铝系铝合金、再生系铝合金、太阳能/光伏、进出口等。