股指期权周度观察：震荡格局延续，仍以备兑增收为主

主要观点

• 地缘局势影响波动率：中东地缘局势升级导致期权隐含波动率普遍抬升，3月IO、HO、MO期权平值隐波均值分别为16.75%、16%、23.46%，较30日历史波动率溢价2.56、2.5、-0.77个百分点。IO和HO期权隐波溢价偏高，但标的30日历史波动率已回升，技术上波动率进入上行周期，预计隐波下方空间有限。
• 看涨看跌隐波差值触底回升：看跌期权上涨克制，显示市场仍以震荡格局定价。IO期权持仓PCR值回升，逢低卖出看跌期权投资者比例上升，短期指数下方空间不大。

股指期权分析

• 持仓分布：IO和MO看涨期权在4700点和8500点持仓密集，短期指数上方压力较大，区间震荡为主。
• 策略建议：震荡格局下，建议逢高卖出虚值看涨期权备兑增收。

股指期权数据追踪

• 成交持仓情况：无具体数据描述。
• PCR值与标的指数走势：无具体数据描述。
• 持仓量分布情况：无具体数据描述。
• 近一年波动率锥：无具体数据描述。
• 隐含波动率和历史波动率：多图展示隐波与历史波动的对比。
• 波动率曲面结构：无具体数据描述。
• 偏度与标的指数走势：无具体数据描述。

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