粮食种植行业深度：粮价上涨推动种植盈利复苏，生物育种提速助力种业成长

农林牧渔 2026-03-13 程晓东太平洋证券朝新G

我国粮食产业链规模庞大，种业作为核心赛道，对粮食安全具有战略意义。2024年，我国粮食种业市场规模超千亿，占农作物种业60%以上。近年来，粮价低迷和种业供给过剩导致行业景气度下降，但2026年初以来粮价企稳上行，行业复苏可期。

生物育种产业化加速推进，成为种业增长新动力。政策层面，中央连续六年聚焦生物育种产业化，配套政策完善；市场层面，转基因种子渗透率快速提升，2024年玉米转基因种子渗透率达5%。监管趋严推动行业优胜劣汰，2025年《植物新品种保护条例》实施，有效遏制假冒侵权。

投资建议方面，粮食种植板块动态PE处于底部，给予“看好”评级；种子板块动态PE处于中位，景气度反转动力强，也给予“看好”评级。个股方面，推荐苏垦农发（种植板块）和登海种业（种子板块）。

主要风险包括：生物育种产业化进度不及预期、种业政策变化、全球新发疫情、全球经济下滑等。

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