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合成橡胶：日内宽幅震荡，价格中枢上移

2026-03-16 杨鈜汉国泰君安证券我不是奥特曼

【基本面跟踪】
本周期（2026年3月5日至3月11日），国内丁二烯库存持续下降，样本总库存环比减少11.97%。其中，样本企业库存略增0.55%，而样本港口库存环比下降20.72%，主要受船货到港有限影响。此外，部分转口货源出口增加，或进一步抑制库存水平。

【趋势强度】
合成橡胶趋势强度为1（偏强），短期顺丁橡胶预计表现强势。宏观层面，地缘冲突加剧或推动能化板块估值溢价；基本面方面，丁二烯显性库存下降，投机情绪缓解产业链压力。建议投资者关注地缘冲突消息面变化，做好风险管理。

【关键数据与研究结论】

丁二烯库存：总库存环比下降11.97%，港口库存下降20.72%。
顺丁橡胶：短期偏强运行，受供需及地缘冲突双重利好支撑。
交易逻辑：跟随地缘冲突消息面变化，波动率可能加剧。
投资建议：建议投资者做好风险管理，关注宏观及基本面动态。

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