如祺出行依托广汽集团、腾讯、滴滴、小马/文远等股东资源,形成“整车制造+互联网流量+智驾技术”铁三角协同,构建“整车+互联网+智驾”强协同生态。公司深耕粤港澳大湾区,2023年在大湾区网约车市场份额超越曹操、T3,用户渗透率超45%,依托“涟漪模式”截至2025年已拓展至全国超110座城市。公司于2022年推出开放式Robotaxi运营科技平台,并成为全球首个有人驾驶网约车与Robotaxi服务商业化混合运营的出行平台。截至2025年12月底,如祺出行平台运营的Robotaxi运力超300辆,服务覆盖广州南沙,深圳宝安、南山,以及横琴粤澳深度合作区,运营站点超10,000个,自有车队安全运营超600万公里。公司启动“Robotaxi+”战略,不自研L4技术,而是开放运营平台整合生态资源,已接入文远知行、小马智行,推进萝卜快跑等品牌车辆接入。预计公司2025-2027年营业收入分别为53/105/158亿元,市值对应PS分别为0.3/0.1/0.1倍,首次覆盖给予“买入”评级。