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LED芯片
- 年收入达百亿,1月首次提价且下游接受度高,后续持续提价。
- 2025年实现盈亏平衡,今年目标净利率10%。
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碳化硅
- 车规主驱MOS通过车企及意法半导体认证。
- 去年亏损6-7亿,今年提升稼动率将大幅减亏。
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光芯片
- CW光源、100G/200G EML芯片通过验证,行业严重缺货。
- 高速产品逐步向客户量产。
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MicroLED CPO
- 功耗低、传输效率高,或成为柜内短距互联主流方案。
- 公司与台湾模组厂合作,海外终端客户推动意愿强。
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商业航天业务
- 天津工厂生产砷化镓太阳能电池,海内外客户批量出货。
- 柔性可剥离方案正与海外大客户推进,预计产值90亿。
核心观点:三安光电主营业务(LED、碳化硅、光芯片)出现拐点,新业务(MicroLED CPO、商业航天)全面起量。
关键数据:8台爱思强MOCVD设备产值30-40亿,砷化镓太阳能电池产值90亿。
研究结论:继续推荐三安光电。