电子行业动态跟踪：OpenClaw打开国产算力天花板

OpenClaw打开国产算力天花板 核心观点 ⚫BBAT相继提供OpenClaw部署服务，AI商业化进程加速。3月9日，字节火山引擎 上 线ArkClaw云 上SaaS版OpenClaw， 可 使 用Doubao-Seed-2.0系 列 、Kimi2.5、MiniMax2.5和GLM等主流模型；3月6日，腾讯开展线下活动免费安装OpenClaw，依托腾讯轻量云Lighthouse为用户提供安装部署、模型配置、IM渠道打通、解锁热门的skills等服务，QQ允许通过官方渠道快速创建能与AI智能体工具OpenClaw联动的机器人。2月28日，阿里推出并开源CoPaw，用户可一键本地部署或通过云计算实现云端部署，并调用千问系列模型，通过钉钉、飞书、QQ、Discord、iMessage相互对话。2月4日，百度上线OpenClaw一键部署服务，借助千帆平台接入文心、DeepSeek、Qwen等主流模型。我们认为互联网、AI模型厂商陆续推出类OpenClaw Agent工具，有望降低用户部署门槛，从而吸引更多用户上云或本地部署，再通过服务器租赁、流量基费、大模型API调用、Tokens消耗等方式变现，有望加速AI大模型商业化，同时持续带动底层国产算力基础设施需求。 薛宏伟执业证书编号：S0860524110001xuehongwei@orientsec.com.cn021-63326320 蒯剑执业证书编号：S0860514050005香港证监会牌照：BPT856kuaijian@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫谷歌TPU v7需求强劲，MTIA逐步出货，OpenAI定制芯片预计将在2027年大规模部署。博通发布FY2026Q1财报，FY2026Q1，公司客户定制加速器业务同比增长140%，预计Q2将继续延续该趋势。6家客户定制化AI加速器进展顺利，其中，谷歌Ironwood TPUv7需求强劲，预计在2027年以后的下一代TPU需求将更加强劲；对于Anthropic，预计将在2026年部署1GW的TPU算力，在2027年需求预计将超过3GW；公司正在逐步出货Meta的定制化芯片MTIA，迭代路线图依旧非常健康；对于OpenAI，公司预计将在2027年大规模部署其第一代XPU，部署规模超1GW。公司预计2027年6个客户的XPU总出货量预计将接近10GW，预计2027年AI定制化加速器业务收入将超1000亿美元。总体来看，博通对ASIC需求保持乐观，当前TPU、MTIA已逐步出货，随着下一代TPU以及OpenAI自研芯片问世，我们预计海外ASIC算力产业链有望持续维持高景气。 李晋杰执业证书编号：S0860125070012lijinjie@orientsec.com.cn021-63326320 雷星宇执业证书编号：S0860126030013leixingyu@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫英伟达40亿美元投资光芯片双巨头，为硅光落地注入确定性。3月2日，英伟达宣布向Lumentum和Coherent各投资20亿美元，用于支持两家公司新建工厂、扩大本土制造能力过程中的研发、未来产能等。此外，英伟达与Lumentum和Coherent分别达成战略协议，英伟达对两家公司分别作出数十亿美元采购承诺，以获得未来对先进激光器组件的产能获取权利。我们认为，英伟达此次战略投资标志着硅光子技术从探索阶段逐步迈入“下一代AI算力集群”为核心的大规模商用阶段，强化上下游垂直整合，推动硅光供应链成熟，为行业发展注入确定性。 SRAM在AI推理中拓展应用，堆叠方案可助力容量扩充2026-03-07AI需求引领，NAND紧缺持续2026-03-04算力需求强劲，关注CPO等新技术演进2026-02-07 投资建议与投资标的 ⚫投资建议：互联网、AI模型厂商陆续推出类OpenClaw Agent工具，用户使用带来大量tokens需求，持续拉动底层国产算力基础设施需求。相关标的：CPO/OCS相关厂商天孚通信、炬光科技、环旭电子、致尚科技、腾景科技、德科立、长芯博创；AI通胀品种企业宏和科技、中材科技、国际复材、长飞光纤光缆、长飞光纤、亨通光电、中天科技、永鼎股份、佰维存储、江波龙、德明利、风华高科等；PCB相关厂商沪电股份、胜宏科技、景旺电子、深南电路、生益电子、方正科技、中富电路、鹏鼎控股、东山精密；国产ASIC/NPU相关厂商寒武纪、海光信息、沐曦股份-U、摩尔线程-U、灿芯股份、芯原股份；晶圆厂相关厂商中芯国际、华虹公司等。 风险提示 AI发展不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险 投资建议：互联网、AI模型厂商陆续推出类 OpenClaw Agent工具，叠加政策助力，用户使用带来大量tokens需求，有望持续拉动底层国产算力基础设施需求 相关标的：CPO/OCS相关厂商天孚通信(300394，未评级)、炬光科技(688167，未评级)、环旭电 子(601231， 买 入)、 致 尚 科 技(301486， 未 评 级)、 腾 景 科 技(688195， 未 评 级)、 德 科 立(688205，未评级)、长芯博创(300548，未评级)；AI通胀品种企业宏和科技(603256，未评级)、中材科技(002080，未评级)、国际复材(301526，未评级)、长飞光纤光缆(06869，未评级)、长飞光纤(601869，未评级)、亨通光电(600487，未评级)、中天科技(600522，未评级)、永鼎股份(600105，未评级)、佰维存储(688525，未评级)、江波龙(301308，未评级)、德明利(001309，未评级)、风华高科(000636，未评级)等；PCB相关厂商沪电股份(002463，未评级)、胜宏科技(300476， 未 评 级)、 景 旺 电 子(603228， 未 评 级)、 深 南 电 路(002916， 未 评 级)、 生 益 电 子(688183， 未 评 级)、 方 正 科 技(600601， 未 评 级)、 中 富 电 路(300814， 未 评 级)、 鹏 鼎 控 股(002938，买入)、东山精密(002384，买入)；国产ASIC/NPU相关厂商寒武纪-U(688256，未评级)、海光信息(688041，买入)、沐曦股份-U(688802，未评级)、摩尔线程-U(688795，未评级)、灿芯股份(688691，未评级)、芯原股份(688521，未评级)；晶圆厂相关厂商中芯国际(688981，买入)、华虹公司(688347，未评级)等。 风险提示 AI发展不及预期：若AI大模型发展不及预期，可能导致云厂商削减资本开支，进而导致算力产业链需求增长不及预期。 行业竞争加剧风险：若多个厂商持续进入算力相关产业链，将对产业链相关公司盈利能力产生负面影响。 地缘政治风险：若各国贸易摩擦加剧，可能会影响到相关产业链上游原材料的获取、关键技术或设备的获取、相关订单的获取。 目录 投资建议：互联网、AI模型厂商陆续推出类OpenClaw Agent工具，叠加政策助力，用户使用带来大量tokens需求，有望持续拉动底层国产算力基础设施需求..................................................................................................................2 风险提示........................................................................................................2 1.国产“龙虾”OpenClaw相继上线，大模型调用量快速增长........................5 2．定制化AISC需求强劲，硅光加速发展.....................................................6 3．GPT-5.4发布，原生支持Comupte use....................................................7 图表目录 图1：阿里发布桌面Agent CoPaW..............................................................................................5图2：字节火山引擎上线ArkClaw................................................................................................5图3：全球上榜大模型每周调用量趋势.........................................................................................6图4：上榜中国大模型企业Tokens调用量趋势............................................................................6图5：GPT-5.4性能持续提升.......................................................................................................7图6：GPT-5.4 Computer use能力更强更灵活............................................................................7 1.国产“龙虾”OpenClaw相继上线，大模型调用量快速增长 OpenClaw使得AI从 提供“建议”走向“执行“，有望快速带动Tokens调用量增长。OpenClaw本质上是一个“自动化任务执行引擎”，接入大模型API，再通过本地权限接管获得各种任务的执行能力，与传统文字对话式AI大模型不同，OpenClaw并非只是单纯回答问题，而是能够执行任务的“数字员工”，通过理解用户自然语言指令，可在本地或私有云环境中完成文件操作、浏览器自动化、API调用、多步骤任务链编排等操作，通过自己搜索、分析、生成、调试、自我修正执行等完成任务，而其中的每一步都会消耗Tokens，带动大量算力需求。 BBAT相继提供OpenClaw部署服务，AI商业化进程加速。3月9日，字节火山引擎上线ArkClaw云上SaaS版OpenClaw，可使用Doubao-Seed-2.0系列、Kimi2.5、MiniMax2.5和GLM等 主 流 模 型 ；3月6日 ， 腾 讯 开 展 线 下 活 动免 费安 装OpenClaw， 依 托 腾 讯轻 量 云Lighthouse为用户提供安装部署、模型配置、IM渠道打通、解锁热门的skills等服务，QQ允许通过官方渠道快速创建能与AI智能体工具OpenClaw联动的机器人，单个账户最多可以创建5个独立的QQ机器人，支持Markdown、图片、语音、文件等多媒体消息收发，手机端QQ、桌面端QQ均可使用。2月28日，阿里推出并开源CoPaw，用户可一键本地部署或通过云计算实现云端部署，并调用千问系列模型，通过钉钉、飞书、QQ、Discord、iMessage相互对话。2月4日，百度上线OpenClaw一键部署服务，借助千帆平台接入文心、DeepSeek、Qwen等主流模型。此外，MiniMax、Kimi等模型厂商也分别推出了MaxClaw、KimiClaw等助手。 我们认为互联网、AI模型厂商陆续推出类OpenClaw Agent工具，有望降低用户部署门槛，从而吸引更多用户上云或本地部