观点重申:
- 国内市场:公司依托关键节点资源推动优质订单增长,结合先进AI技术、海量运行数据及电网深度理解,在现货市场交易端具备显著优势。2026-2027年国内出货规划为60/80GWh。
- 海外市场:公司已获得IEC/UL全球认证,欧洲、东南亚、北美等地订单持续增长,高毛利海外业务加速放量。2026-2027年海外出货规划为10/20GWh。
综合预测:2026-2028年公司出货量分别为70/100/130GWh。
核心逻辑:
“算电协同”成为战略关键应用场景,AI与储能协同趋势明确。公司率先推出“前端产品销售+后端运营”模式,并与范式人工智能成立合资公司,以AI赋能储能运营,构建第二增长曲线,未来运营空间或超产品销售。
投资建议:
预计2025-2027年归母净利润为9.5/18.4/31.8亿元,同比增46%/94%/72%。对应PE为44x/22x/13x,给予2027年20倍PE,对应股价353元/股,维持“买入”评级。