行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

德业股份605117SS业绩与目标价上调住宅储能ESS需求有望持续

2026-03-12 未知机构王泰华

核心观点：维持德业股份买入评级，主要逻辑包括住宅储能（ESS）需求高增、欧洲及中东市场潜力、产品结构升级带来的毛利率优势。
关键数据：
- 2025年全球住宅储能出货量同比增长75.6%至35.11吉瓦时，主要受政策、电力成本及停电问题驱动。
- 2025年欧洲住宅储能安装量同比下降9.3%至9.8吉瓦时，预计2026年因电力成本上涨及政策支持反弹。
- 2026年第一季度储能系统逆变器需求量同比有望接近翻倍，德业储能逆变器月产量达12万台历史新高。
- 2026年住宅储能逆变器销量增速预期从20%上调至35%，预计销量达87.9万台。
研究结论：
- 上调2026-2027年净利润预期4%-5%，目标价上调42%至XX元（原文未提供具体数值）。
- 当前股价对应2026年预期市盈率24.8倍，结合34%的每股收益增长预期，估值具备吸引力。
- 德业即将在香港上市，有望提升全球认可度。
市场背景：
- 中东冲突导致欧洲能源价格上涨，荷兰TTF天然气期货价格截至3月9日上涨77%，欧洲多国电价显著上涨。
- 德业科技储能业务约30%-40%来自欧洲，40%-50%来自亚洲（其中中东占15%-17%）。

德业股份605117SS业绩与目标价上调住宅储能ESS需求有望持续

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

德业股份储能匈牙利政府启动高额表后储能计划有望刺激户储工商储需求爆发

未知机构2025-12-18

德业股份2025年年度报告点评报告：储能业务保持高速增长，2026年业绩有望延续高景气

家用电器诚通证券2026-04-13

摩根士丹利上调宁德时代A和H股目标价储能出货量料受AI需求提振财联社3月

未知机构2026-03-18

市场预期与业绩确定性存在偏差，估值短期有望回升；上调目标价

浦银国际2022-12-07

【研选】中国供应链在苹果MR供应链中占据重要地位，未来二三代平价版本头显放量下，中国相关供应商有望充分受益;跨境物流龙头持续拓展不同地区新业务，业绩处于快速提升期，分析师同步上调其盈利预测及目标价

未知机构2024-02-26

德业股份2026年半年报点评：受益于全球分布式储能需求高景气，储能业务增长强劲

国联民生证券2026-08-27

2026年中国ESS与电池产业链调研见闻——与SMM储能专家会面

电气设备花旗2026-07-19

强call德业股份中东给公司带来的业绩弹性有望持续超预期战争

未知机构2026-03-20

过去十多年维持较高增长的“长坡厚雪”赛道，公司作为全球龙头不仅价格战压力已缓解，且扩张步伐稳健，分析师上调未来三年盈利预测；储能景气度有望持续，头部企业将具备显著竞争优势

海通证券&开源证券2025-11-02

业绩快速增长，光通信业务有望持续改善，海缆与储能业务中标国内外项目

信息技术安信证券2022-07-15