博众精工大涨点评3C换电AI自动化多重逻辑业绩加速兑现东吴机械

【博众精工】大涨点评：3C+换电+AI自动化，多重逻辑业绩加速兑现【东吴机械】 #业绩持续上修-估值27X的3C自动化+新能源+光模块设备+AI服务器自动化 3C业务：绑定北美大客户，聚焦柔性模块化生产线、MR等重点项目。 北美大客户26-27年将持续推出折叠屏、Vision Pro二代等新品，设备端有望迎来更新迭代，公司充分受益。 新能源业务：根据宁德时代官方公众号数据，宁德时代规划25年完成1000座换电站的战略布局；中后期将携手生态伙伴，与全社会共建，完成从1万站到3万站的跨越，公司作为换电整站集成商及换电站核心设备供应商有望充分受益。 半导体&光模块设备等新兴业务：公司近期在资本运作端成效显著，成功并购上海沃典工业自动化有限公司和上海栎智半导体科技股份有限公司。 根据企查查信息，26年2月12日博众精工持有中南鸿思自动化60%股权。 中南鸿思自动化成立于2015年，专注于为光电子企业提供自动化设备、COB自动化耦合机等；博众本身具备贴片机、自动化产线等核心设备，下游客户涵盖中际旭创等头部公司，此次收购有望有效补全公司在光模块设备领域空白。 AI服务器自动化组装：AI大浪潮下，服务器机柜数量大幅提升，自动化有望提上日程，公司作为3C自动化资深龙头，横向切入实现降维打击。 盈利预测与投资评级：公司26年目标订单110e，预计收入90e左右，利润率11%左右，利润10e，后续仍有上修业绩预期。 目前市值270e，对应估值27x，公司过去3C上行期合理估值30x，叠加半导体、AI相关，合理估值上修35x，目标市值350e以上。 风险提示：技术迭代风险，行业竞争加剧，关税不确定性风险。