中电控股2025年《中电年报》(综合报告) (附2025年《可持续发展报告》、2025年《重要性评估报告》及《气候愿景2050》的连结)

000022025 目錄 2025年中電業務速覽 關於中電集團3策略架構4財務摘要6創造共享價值7 主席報告8 首席執行官策略回顧12 財務回顧16 管理對我們業務至關重要的議題 概述30淨零轉型31能源增長機遇40數碼創新及網絡安全45面向未來的團隊47營運抗逆力及供應鏈韌性49 業務表現及展望 香港52中國內地58澳洲61印度64台灣地區及東南亞67 管治 董事會70集團執行委員會78企業管治報告80風險管理報告103審核及風險委員會報告114可持續發展委員會報告121提名委員會報告125人力資源及薪酬福利委員會報告128董事會報告146 財務資料 獨立核數師報告173財務報表182五年摘要254 集團的業務組合262 詞彙表266 投資者參考資料270 致謝272 歡迎閱覽2025年《中電年報》。 本報告旨在清晰呈現集團如何在瞬息萬變的營商環境下 ，持續創造長遠價值 。同時 ，我們進一步加強資訊披露 ，讓讀者更全面了解中電如何管理與可持續發展及氣候相關的風險與機遇 。 為體現中電對透明度的堅定承諾 ，本報告遵從香港聯合交易所有限公司的上市規則 ，包括《環境 、社會及管治報告守則》。本公司的氣候相關披露已按照香港財務報告準則（HKFRS）S2號的要求編製 ，而可持續發展相關的財務資訊亦已依據HKFRS S1號的要求編製 。 2025年《重要性評估報告》 2025年《可持續發展報告》 2025 關於中電集團 中電集團是亞太區規模最大的私營電力公司之一，多元化的投資組合遍及香港、中國內地、澳洲、印度、台灣地區及東南亞。我們的業務範疇涵蓋能源價值鏈的每個主要環節：從發電、輸配電到零售及智慧能源服務。隨著全球減碳與數碼化步伐加快，中電致力把握這新機遇，拓展業務，以滿足客戶不斷轉變的能源需求。 輸電及配電線路2,4>17,600公里 520萬個 附註： 1僅有輸電資產。2按權益及長期購電容量和購電安排計算。3包括營運中的資產及興建中的項目。數據經進位調整，總計可能出現輕微差異。4僅計算運行中的輸電和配電線路。 策略架構 中電的策略以集團的宗旨 、願景與使命為指引 ，以核心價值為依歸 ，憑藉集團深厚的業務根基 ，精準掌握和應對影響能源行業的宏觀趨勢與重要主題 。我們堅定不移地強化業務 ，並透過投放資源提升能力和開拓新機遇 ，推動客戶與社區的能源轉型 ，實現可持續增長 。 指導原則及重要主題 策略重點 進度指標 鞏固和拓展核心市場 指導原則 以我們在香港和中國內地的優勢為基礎 ，加快零碳業務的增長 ，並運用科技推動營運卓越表現 ，提升客戶體驗與服務 照亮美好明天成為具領先地位的負責任能源供應商，代代相承提供可持續發展的能源方案及服務，為股東、客戶、僱員及廣大社群創優增值從心關懷—以人為本，關愛地球追求卓越—追求更優質、更高效的成果勇於承擔—行事持正，做正確的事宗旨願景使命核心價值觀 尋求非核心市場增長 於高增長的亞洲地區發展可再生能源業務，並探索受規管電力網絡的發展機遇，以擴大在非核心市場的可靠收益 發掘長遠發展機會 2,565支由中電管理的電動車充電樁42024年：1,496支 抓緊核心市場在減碳及科技領域的新機遇，積極部署以實現長遠發展 重要主題 落實《氣候願景2050》 淨零轉型數碼創新及網絡安全能源增長機遇面向未來的團隊營運抗逆力及供應鏈韌性關顧社群 擴大低碳投資規模，及逐步淘汰剩餘燃煤資產，進一步邁向淨零排放目標 構建組織能力 透過培養企業領導力 ，促進創新及數碼轉型 ，以提升組織能力 ，保持競爭優勢 附註： 作為亞太區領先的能源企業 ，中電致力為持份者創造價值 ，並帶來積極正面的影響 。我們透過推動環境可持續發展 、滿足客戶需求 、助力員工成長 、構建穩固的夥伴關係 ，以及促進社區的繁榮 ，以實踐我們的承諾 。 「在員工的全情投入及持份者的信任下，中電將致力實現穩健的增長，為未來世代提供可持續的能源方案。」 米高嘉道理爵士主席 各位股東： 面對瞬息萬變且充滿挑戰的環球局勢 ，中電始終堅守使命穩步前行 。在香港核心市場 ，我們繼續履行承諾 ，為所服務的社群提供穩定可靠 、可持續且價格合理的能源服務 。與此同時 ，我們繼續在亞太區內推進能源轉型 ，全年有逾380兆瓦的可再生能源項目投產 ，進一步邁向長遠的減碳目標 。 以此作為推進香港經濟增長的新引擎 。中電全力配合此願景 ，確保我們的電力系統能夠滿足該新發展區的能源需求 。透過不同的舉措 ，我們繼續提供可靠的能源服務 ，支持香港的未來發展及鞏固其競爭力 。 深化與中國內地的聯繫 在10月 ，我主持中電控股在山東省舉行的董事會會議 。山東是中電中國業務根基最深厚的地區之一 ，亦是最具規模的可再生能源業務所在地 。透過這次會議 ，董事會成員能夠親身了解集團多個主要可再生能源及儲能項目的規模及發展情況 ，包括2025年投產 、100兆瓦╱20萬度電的冠縣電池儲能系統 ，以及建設中的231兆瓦冠縣風場 。隨著低碳能源需求持續上升 ，這些資產將在中國內地的減碳進程中發揮關鍵作用 ，並帶動中電的業務增長 。 在此背景下 ，集團於2025年錄得穩健且具韌性的財務表現 。營運盈利在計入公平價值變動前為10,685百萬港元 ，較2024年的10,949百萬港元減少2.4%。總盈利達10,468百萬港元 ，較上年度的11,742百萬港元下跌10.8%。董事會宣布派發2025年第四期中期股息每股1.31港元 ，全年總股息達每股3.20港元 ，較上年度增加1.6%。業績反映集團嚴格執行更新後的策略 。 專注香港核心市場 香港一直為集團的財務實力作出重要貢獻 。我們秉持125年來的承諾 ，致力推動香港的長遠發展 。維持基礎設施的韌性對中電的長遠發展至關重要 。面對愈趨頻繁的極端天氣 ，我們強化供電網絡及緊急應變的能力 ，以繼續為客戶提供安全可靠的電力 。行政長官在2025年施政報告中提出加快發展北部都會區的計劃 ， 中電深耕中國內地市場逾40年 ，現已成為當地能源行業最大的境外投資者之一 ，專注發展低碳能源項目 。我們於山東考察的各個項目 ，充分體現集團發展低碳能源的承諾 ，以及實現可持續發展所需的嚴謹執行力 。 提升領導力 董事會去年有重要人事變動 。獨立非執行董事艾廷頓爵士為集團提供卓越服務多年後卸任 。他的見解 、誠信及國際視野彌足珍貴 ，我謹代表董事會 ，衷心感謝他對集團的傑出貢獻 。 我很高興歡迎華德朗先生接替退休的柏德能先生出任集團營運總裁 ，以及戴宏思先生重返中電出任增長市場總裁 。兩人的經驗與領導才能將助力集團在不同地區拓展可再生能源業務 ，推動低碳發展 、提升數碼能力 ，以及在主要的增長市場建立組織韌性 。我亦藉此機會 ，感謝柏德能先生在過去十年的竭誠服務 。 中電要在未來數年切實推行集團策略 ，必須保持長期專注並發揮有效的領導力 。董事會欣然宣布與首席執行官蔣東強先生達成共識 ，當他屆正常退休年齡時繼續留任 ，以確保領導層的延續性 ，並有助集團的長遠發展 。 員工是集團成功的關鍵 。我們將繼續以投資人才培訓 、促進員工共融和培養創新文化為首要任務 ，確保員工有能力應對不斷變化的市場需求 。 集團在過去一年錄得數宗致命事故 ，我對此深感遺憾 。在香港先後發生兩宗交通意外事故 ，其中一宗涉及市民 ，另一宗則涉及一名身處中電工地的承包商員工 。此外 ，中電中國的一家持有少數股權投資的公司亦發生一宗致命事故 ，而Apraava Energy亦通報其位於Sidhpur風電場發生一宗致命事故 。這些令人深感哀痛的事件 ，再次提醒我們必須時刻嚴守工作安全 。我們將持續加強安全監督 、企業文化和安全系統 ，竭盡所能守護每一位工作人員以及我們所服務的社區 。 主席米高嘉道理爵士（中）、首席執行官蔣東強（右一）、非執行董事斐歷嘉道理（左二）到訪中電位於山東省的新能源項目 ，並與當地見習工程師交流 。 對香港承諾不變 開啟新篇章 面對環球局勢日趨不明朗 ，我對中電有能力應對不斷變化的能源環境充滿信心 。憑藉我們穩健的財務根基 、嚴格執行的策略方針 ，以及穩固的實力 ，集團將繼續靈活應變 ，並以負責任的方式擴展業務 。我對核心市場的發展機遇感到鼓舞 ，相信在員工的全情投入及持份者的信任下 ，中電將致力實現穩健的增長 ，為未來世代提供可持續的能源方案 。 大埔去年底發生的火災悲劇 ，令全港悲慟 。我們向痛失摯親的家庭及所有災民致以慰問 。在事件中 ，前線救援人員無比的勇氣 ，以及社會各界的熱心關懷 ，充分展現社會強大的凝聚力 。中電同事提供的支援亦令人感動 ，並充分體現中電從心關懷的企業文化 。嘉道理家族長久以來以港為家 ，我們將繼續堅定不移地與大家並肩同行 ，推動香港長遠發展 。 在中電踏入成立125周年之際 ，我們正好藉此機會回顧集團 、員工與我們所服務的社群之間的深厚聯繫 。125年來中電已成為香港社會不可或缺的一部分 ，並會繼續以一貫堅定的信念 ，擁抱創新及把握新發展機遇 。我們位於啟德的新總部大樓於去年正式啟用 ，並憑藉其設計與可持續性榮獲國際獎項 ，為集團的發展揭開令人振奮的新篇章 。在清晰的策略及「照亮美好明天」的宗旨引領下 ，中電將繼續致力為香港及其他地區的客戶提供可靠及可持續的能源 。 米高嘉道理爵士香港 ，2026年2月26日 中電員工慶祝啟德新總部正式啟用 。 首席執行官策略回顧 「我們嚴格執行更新後的策略，使中電在充滿挑戰的環境中取得具韌性的表現，並為未來增長奠定基礎。」 蔣東強首席執行官 在2025年 ，中電在日趨複雜的能源環境下 ，專注於推動可持續增長 、減少碳排放及追求卓越的營運表現 。集團在各地的業務均展現出韌性 ，同時持續投資以帶動業務增長 ，並為我們的社區和客戶提供可靠 、安全及高質素的電力服務 。 中電在集團策略的指引下維持穩健的業務表現 。此策略在2024年更新 ，旨在為中電未來十年的穩健增長奠定堅實基礎 。我們的策略聚焦於五大重點 ，分別是鞏固核心市場的競爭優勢 、積極發掘核心市場以外的機遇 、把握減碳和科技創新帶來的長遠機遇 、落實《氣候願景2050》的目標 ，以及加強組織能力 。這五大策略重點為集團提供一個清晰的投資及決策框架 。 實踐策略重點 強化及拓展核心市場 在2025年 ，中電於香港及中國內地兩大核心市場中 ，繼續透過一系列舉措提升供電可靠度 、優化客戶服務及支持能源系統的低碳轉型 。 拓展非核心市場的增長機遇 在香港 ，中華電力有限公司（中華電力）透過持續投資強化供電系統 ，維持99.999%的世界級供電可靠度 。 集團繼續在核心市場以外拓展增長機遇 ，在澳洲 、印度 、台灣地區及東南亞加強發展低碳產能及夥伴合作關係 。 超強颱風樺加沙是2025年最強的熱帶氣旋之一 ，於9月吹襲期間 ，中電在香港的發電及供電系統維持正常運作 ，未有受損 。在華南地區的所有電力設施 ，包括正面受樺加沙吹襲的資產 ，亦保持安全穩定的運作 。中電在面對極端天氣時展現的韌性 ，凸顯對資產管理 、網絡可靠性及營運效率方面持續進行投資的重要性 。年內 ，我們加大力度優化電力系統 ，包括完成配電網運行升級項目 ，整合多個舊有系統為單一平台 ，並透過先進的智能電網管理系統 ，全面掌握配電網絡的狀況及加強監控 。同時 ，我們完成為期多年的計劃 ，為香港住宅及中小企客戶安裝智能電錶 。智能電錶是提升客戶服務及推動智能電網發展的基石 ，能提供實時數據 、提升我們對電網狀況的了解 ，並深化我們與客戶的互動 。 在澳洲 ，EnergyAustralia專注提升營運靈活性與韌力 ，確保公司在急速轉型的市場奠定長遠成功的基礎 。我們推進電池儲能及抽水蓄能項目 ，以提供安全可靠 、價格合理的電力 。此舉在可再生能源發電容量增加及燃煤發電廠逐漸退役的情況下 ，愈趨重要 。EnergyAustralia的發電業