计算机行业周报：AI应用持续繁荣，政策不断加码人工智能

市场回顾

过去一周（3.2-3.6），上证综指下跌0.93%，创业板指下跌2.45%，沪深300指数下跌1.07%，计算机（申万）指数下跌5.29%，跑输主要指数，位列全行业第29名。

周观点

1. OpenAI发布GPT-5.4：GPT-5.4是OpenAI最新一代AI模型，具有更低的token耗费、更快的运行速度和更强的推理、编码及Agent工作流能力。在ChatGPT中，GPT-5.4能提前提供思考计划，用户可随时调整方向，尤其在深度网络研究和专业化查询处理上表现突出。该模型原生内置ComputerUse能力，是OpenAI首个在通用模型中实现此功能的模型。
2. 国内AI应用持续落地：截至2025年12月，豆包、DeepSeek等通用AI应用月活跃用户排名前五，字节系和阿里系占据六席。国内AI应用呈现从“通用覆盖”到“场景穿透”的趋势，通用AI和垂类场景专业AI均有代表性应用。
3. 政策持续发力：《政府工作报告》连续三年部署“人工智能+”行动，推动AI赋能千行百业，培育智能经济新形态。政策支持开源社区建设，完善AI治理，促进商业化规模化应用。

投资建议

建议关注：

1. 算力：寒武纪、海光信息、中科曙光等；
2. AIDC：东阳光、协创数据、科华数据等；
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。