投资观点
2026年1-2月,中国出口总额20994.3亿元,同比增长18.3%,显著高于市场预期的7.2%,其中2月单月增速达36.1%。机电产品出口强劲,总额2.89万亿元,同比增长24.3%,主要受智能硬件及算力设备需求释放、绿色能源产品出口走强、保税物流模式推进等因素驱动。贸易伙伴结构分化,东盟和欧盟成为重要支撑,合计占比超30%,对美出口收缩。1-2月进口总额3.11万亿元,同比增长17.1%,主要原材料如铁矿砂、原油进口量增长,反映国内工业生产扩张。对美进口金额大幅萎缩,对非美国家/地区进口改善。