计算机行业周评：AI进入“Agent时代”

计算机行业 2026年3月8日 本周（3.2-3.6）沪深300指数小幅收跌1.07%，计算机行业指数大跌5.29%，计算机行业指数本周大幅跑输沪深300指数4.22个百分点。 2026年第一季度，计算机行业经历了一场从“大模型（LLM）”向“智能体（Agent）”的范式转移，AIAgent正式从实验室演示阶段走向了大规模商业化与个人应用普及。 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》2025-01-17 OpenClaw的爆火是AI Agent技术走向普及的重要标志，原因来自于它在技术能力、开发者生态和应用落地三个方面同时出现突破，使得Agent从概念研究逐步走向了实际应用领域。 《计算机行业—Deepseek重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》2025-03-18 维持计算机行业增持的投资评级，计算机行业近期市场数据指标表明其依旧处于申万行业前排地位，我们判断计算机行业在经历前期调整之后,在近期AI Agent热度持续上升的刺激之下，与AIAgent相关联的算力板块及应用软件公司将会有进一步的市场表现。 《计算机行业月报—11月市场数据分析及展望》2025-11-30 《计算机行业月报—12月市场数据分析及展望》2025-12-29 分析师：周强Tel：075583024882执业证书编号: S0370524080004zhouqiang@jyzq.cn 风险因素分析：Agent落地不及预期、Agent高系统权限风险、算力成本与投资收益率压力等。 目录 一、本周计算机行业指数大幅跑输沪深300指数.........................................3二、本周重点事件：AI进入“Agent时代”.............................................51、AI Agent--人工智能发展的第四阶段............................................62、OpenClaw爆火是AI Agent技术走向普及的重要标志...............................73、Agent时代的应用场景.........................................................94、AI Agent产业链结构及A股计算机板块受益方向.................................10三、本周计算机行业市场数据及判断..................................................111、计算机行业市占率指标受监管影响短期活跃度下降。.............................112、行业换手率指标表明计算机板块仍是市场重点关注方向...........................123、对行业短期市场机会的综合判断...............................................13四、行业风险因素分析..............................................................14 图表目录： 图表1：本周（3.2-3.6）计算机行业指数大幅跑输沪深300指数：....................3图表2：本周申万一级行业涨幅排名（3.2-3.6）：...................................4图表3：本周申万一级行业跌幅排名（3.2-3.6）：...................................4图表4：计算机行业成分个股本周涨幅榜（3.2-3.6）：...............................5图表5：AI Agent的技术架构及应用示例：........................................6图表6：AI Agent-人工智能发展的第四阶段：.....................................7图表7：OpenClaw的爆火的核心因素：............................................9图表8：Agent时代的应用场景...................................................9图表9：AI Agent产业链结构：.................................................10图表10：A股计算机板块受益方向................................................11图表11：本周（3.2-3.6）计算机行业市占率数值受监管政策明显压制：..............12图表12：本周（3.2-3.6）行业日均换手率排名前十（算术平均）%...................13 一、本周计算机行业指数大幅跑输沪深300指数 本周（3.2-3.6）沪深300指数小幅收跌1.07%，计算机行业指数大跌5.29%。计算机行业指数本周大幅跑输沪深300指数4.22个百分点。 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 横向来看，本周A股市场申万一级行业指数多数下跌，计算机行业指数跌5.29%，排名申万行业涨幅榜倒数第3位。本周TMT行业本周整体表现不佳，四大TMT行业除通讯行业跌幅较小之外，传媒行业、计算机、电子行业分列申万行业涨幅榜倒数第一、第三、第四位。 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 据Choice数据，本周计算机行业成分个股39家上涨295家下跌，行业多数成分个股出现较大跌幅，在涨幅排名上，南网数 字（26.53%）、科远智慧（17.64%）、中科星图（15.21%）占据本周计算机行业涨幅榜的前三名。 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 二、本周重点事件：AI进入“Agent时代” 2026年第一季度，计算机行业经历了一场从“大模型（LLM）”向“智能体（Agent）”的范式转移。本周随着开源协议OpenClaw的现象级爆火，AI Agent正式从实验室演示阶段走向了大规模商业化与个人应用普及。 2026年已被业界公认为“智能体化（Agentification）”元年。 由2026年开始，AI不再仅仅是生成内容的“工具”，而演变成为具备自主规划、决策与执行能力的“生产系统”，AI Agent已从单一任务助手进化为跨职能的数字员工，并且一个由底层模型、中间件、垂直应用及安全治理组成的闭环生态已初步成形。 1、AI Agent-人工智能发展的新一轮技术革命 AI Agent指能够自主理解目标、制定计划、调用工具并执行任务的人工智能系统。相比传统聊天式AI，AI Agent具备了三个核心能力：任务拆解能力（Planning）、工具调用能力（ToolUse）、自动执行能力（Autonomous Execution），这意味着AI将从“回答问题的工具”跨越为“能够完成任务的数字员工”，这一跨步或将成为计算机行业继PC、互联网、云计算之后的新一轮的技术革命。 AI Agent目前已被普遍认为是人工智能发展的第四阶段。按照 AI技术能力的演进来看，人工智能已经历了从传统AI（识别智能）、到生成式AI（生成智能）、再到推理AI（推理智能）的发展过程，而随着像OpenClaw等Agent系统的出现，AI开始具备任务规划、工具调用和自动执行能力，它能够直接操作软件并完成复杂任务，标志着当前人工智能进入了Agent时代。 2、OpenClaw的爆火是AI Agent技术走向普及的重要标志 OpenClaw的爆火被认为是AI Agent技术走向普及的一个重要标志，原因来自于它在技术能力、开发者生态和应用落地三个方面同时出现突破，使得Agent从概念研究逐步走向了实际应用领域。 首先，OpenClaw在技术能力上实现了关键突破。以往大模型如ChatGPT主要用于对话、生成内容，而OpenClaw则进一步实现了对电脑界面的控制，可以通过鼠标、键盘和GUI界面操作软件，自行完成搜索资料、处理文件、运行程序等任务。这意味着AI从“生成信息”迈向“执行任务”，是Agent能力重要落地的标志。 其次，OpenClaw开源模式推动开发者生态快速形成。OpenClaw在开源平台上发布后，开发者可以自由部署和二次开发，在短时间内就吸引大量开发者关注和参与，使Agent技术的门槛显著降低。OpenClaw在开源社区的快速扩散，也造成Agent技术从少数科技公司内部研发走向了更广泛的开发者群体。 第三，OpenClaw应用场景开始进入真实生产环境。OpenClaw可以应用于办公自动化、数据分析、软件开发等多种知识工作场景，使AI能够直接参与实际工作流程。这种从实验室技术到实际生产工具的转变，标志着Agent技术已经具备初步的商业应用潜力。 因此，OpenClaw的快速走红不仅是一个开源项目的风靡一时，更重要的是映射出AI技术正在从生成式AI向Agent阶段演进。OpenClaw标志着人工智能开始具备自主执行任务的能力，并且 推动AI Agent技术进入了加速普及阶段。 3、Agent的应用场景及其对产业的影响 Agent时代的核心变化是AI从“回答问题”转化为自主“完成任务”，因此，AI Agent可以进入大量知识型工作场景，包括办公、编程、数据分析、运营等领域，并有望形成新的“数字员工”模式，推动企业自动化水平进一步提升。 4、AI Agent产业链结构及A股计算机板块受益方向 Agent产业链包括围绕AI Agent系统形成的完整技术和产业生态，一般可以划分为算力基础设施层、云计算平台层、大模型层、Agent平台层、数据及应用层五个主要环节，这五个环节共同支撑了Agent系统的运行与商业化落地。 通过以上研究可以看出，在AI进入Agent时代的背景下，A股计算机板块的受益方向仍然集中在算力基础设施、AI软件应 用和数据要素三大领域。在这五大产业链条环节中，由于Agent系统需要持续执行任务、频繁调用大模型，因此会显著增加推理算力需求，算力仍将是短期内最确定的投资主线，而AI应用与Agent软件有望成为中长期的另一增长方向。 三、本周计算机行业市场数据及判断 1、计算机行业市占率指标受监管影响短期活跃度下降。 据Choice数据，本周计算机行业成交总金额为8406.02亿元，相较上周四个交易日的6993.44亿元日均交易量有所下降，计算机行业的市场市占率也由上周第五位下降到第六位，位于电子行业、电力设备、有色金属、机械设备、通信行业之后。由市占率数据走势图来看，本周计算机行业市占率数值已重回低位小幅振荡状态，短线板块对于市场资金的吸引力处于较低水平， 计算机板块的短期活跃度会有所下降。 2、行业换手率指标表明计算机板块仍是市场重点关注方向 以Choice换手率指标数据来看，本周计算机行业在申万31个行业中的排名由上周第3位下降为第4位。从日均换手率指标来看，本周国防军工、电力设备、农林牧渔换手率指标仅是略有优势，预计短期市场热点将会回归板块轮动格局。 3、对行业短期市场机会的综合判断 结合本周市场重点事件及市场行情数据双向分析，近期随着OpenClaw等AI Agent项目走红，“养龙虾”相关话题迅速登上热搜，并在科技圈和资本市场引发了极大关注。另一方面由本周的行业市场数据来看，在计算机行业经历了年初监管政策压制之后，近期市占率指标及日均换手率数据表明其依旧处于市场前排地位，我们判断计算机行业在经历前期调