一、行业周观点
- 本周（6月9日-6月13日），计算机（中信）指数下跌2.25%，跑输创业板指，板块周涨幅前三为路桥信息（40.41%）、兆日科技（24.86%）、雄帝科技（24.72%），板块周跌幅前三为退市龙宇（-34.11%）、御银股份（-15.67%）、中电鑫龙（-15.09%）。
- 海外AI持续兑现新高，Oracle发布4QFY25财报，云业务收入同比增长27%，laaS收入增长52%，OCI消费收入增长62%，给予2026财年整体云40%以上、OCI 70%以上收入预期。Oracle、SAP、PLTR与Coreweave等AI公司持续突破新高，印证海外AI行业高景气。
- 国内产业蓄势待发，随着模型向多模态与超级智能体进化，下半年AI应用将迎来蓬勃发展期，看多AI+应用行情。
二、火山Force原动力大会召开，AI产品全面升级
- 火山引擎举办Force原动力大会，豆包大模型家族全面升级，发布豆包1.6、豆包视频生成模型Seedance 1.0 Pro、实时语音与播客等新模型，并升级了Agent（智能体）开发平台等AI云原生服务。
- 豆包1.6：支持256K长上下文，自适应思考，Thinking强化深度推理，Flash为极速版本，具有低延迟特点。
- Seedance 1.0 Pro：支持文字与图片输入，可生成多镜头无缝切换的1080P高品质视频，在Artificial Analysis评测中排名第一。
三、Agent重构搜索，三六零发布纳米AI搜索超级智能体
- 360发布纳米AI搜索超级智能体，成为国内首个基于超级智能体技术改造的搜索产品，打破平台“信息围墙”，能直接调用小红书、淘宝、京东、高德地图等信息，以八大核心能力重新定义“AI搜索”。
- 纳米AI通过人工预设操作流程（如SOP）实现任务自动化，适合企业标准化场景，例如短时长完整故事创作，全流程无需人工干预。
四、投资建议与相关标的
- 建议关注AI企业级服务及场景落地机会。
- 企业级服务：办公（金山办公、合合信息、福昕软件、三六零）、营销（迈富时、明源云）、ERP（金蝶国际、用友网络）、OA（泛微网络、致远互联）、多模态（万兴科技、美图公司、虹软科技、当虹科技）、邮箱（彩讯股份）、算力（海光信息、寒武纪、景嘉微）。
- 行业落地场景：金融（同花顺、恒生电子、京北方、宇信科技、第四范式、中科金财、新致软件）、教育（科大讯飞、视源股份、佳发教育、鸥玛软件、新开普）、法律（华宇软件、金桥信息、通达海）、医疗（卫宁健康、讯飞医疗科技、润达医疗、晶泰控股）、电商（焦点科技、值得买）、安全（深信服、启明星辰、永信至诚）、工业（华大九天、中控技术、中望软件、索辰科技、鼎捷数智）、军用（中科星图、能科科技、盛邦安全）。
五、风险提示
- Agent产品应用不及预期、政策推进不及预期、产品研发不及预期。
