一级市场
上周中资离岸债一级市场发行量回升，新发6只债券，规模约18.9亿美元。其中，兴业银行香港分行发行8亿美元绿色债券，为上周最大发行规模；长发集团发行2亿美元债券，息票率4.9%，为上周定价最高的新发债券。
二级市场
2.1 中资美元债指数表现
- 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）下跌0.6%，新兴市场美元债指数下跌1.09%。
- 投资级指数周跌幅0.68%，高收益指数周跌幅0.04%。
- 中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）周下跌0.38%，投资级回报指数周跌幅0.41%，高收益回报指数周跌幅0.09%。
2.2 中资美元债各行业表现
- 仅医疗保健板块上涨，地产、通讯板块领跌。
- 医疗保健板块受绿叶制药集团有限公司等名字上涨影响，收益率下行4.3bps。
- 地产板块受远洋集团控股有限公司、时代中国控股有限公司等名字下跌影响，收益率上行33.5bps；通讯板块受哔哩哔哩股份有限公司、携程集团有限公司等名字下跌影响，收益率上行109.1bps。
2.3 中资美元债不同评级表现
- 投资级名字均下跌，A等级周收益率上行16.6bps；BBB等级周收益率上行19.0bps。
- 高收益名字亦下跌，其中BB等级收益率上行5.9bps；DD+至NR等级收益率上行约119.4bps；无评级名字收益率上行10.3bps。
2.4 上周债券市场热点事件
- 广州市方圆房地产发展有限公司：对外担保逾期及已到期未支付债务合计78.19亿元。
- 上海世茂建设有限公司：2026年2月24日至3月1日新增约0.5亿元逾期债务。
- 华夏幸福基业股份有限公司：债务重组累计金额1926.69亿元，新增诉讼仲裁1.62亿元。
2.5 上周主体评级调整
（无具体信息）
美国国债报价
- 截至3月6日，2年期美国国债收益率上行18.56bps，报3.5605%；10年期国债收益率上行20.08bps，报4.1383%。
宏观数据追踪
- 美国2月季调后非农就业人口减少9.2万人，大幅低于预期；失业率4.4%，平均时薪同比涨幅升至3.8%。
- 特朗普正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席。
- 米兰：今年降息一个百分点是合适的。
- 美国拟将AI芯片出口管制扩展至全球。
- 美国上周初请失业金人数21.3万人低于预期。
- 美国2月ADP就业人数增6.3万人，为2025年11月来最大增幅。
- 欧元区1月失业率意外下滑至6.1%，创历史新低；通胀意外加速，CPI同比上涨1.9%。
- 欧元区货币市场交易员几乎已排除欧洲央行在2026年降息的可能性。
- 惠誉：伊朗冲突的范围和持续时间将决定对其主权评级的影响。
- 经合组织：2026年发达国家政府债券发行规模将创下18万亿美元的历史新高。
- 十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》，提出2026年经济社会发展政策取向。
- “十五五”规划纲要草案提出20项主要指标。
- CBRE预计2026年办公楼需求将继续稳步增长。
- 中国2月官方制造业PMI为49.0%，环比下降0.3个百分点。
- 工信部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》。
- 1月国内市场手机出货量2286.6万部，同比下降16.1%。
风险提示
- 美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
