南华浩淞白糖期货气象分析报告：拉尼娜减弱，利于巴西产区甘蔗生长

——拉尼娜减弱，利于巴西产区甘蔗生长 杨歆悦投资咨询证书：Z0022518联系邮箱：yangxy@nawaa.com投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号2026年3月9日 本周重要气象提示——巴西 当前巴西中南部处于甘蔗分蘖期，此阶段需要持续的高温环境，积温越高（有效积温需5000~6500℃），茎秆伸长速度越快，若此时温度低于20℃，伸长会大幅放缓；需水增加，持水量65%~70%，适度湿润利于分蘖苗萌发，干旱会导致分蘖少、有效苗数不足。 据WMO，当前气候处于弱拉尼娜状态，但以明显减弱，向ENSO中性过渡，3-5月中性概率约60%，弱拉尼娜继续的概率约30%，厄尔尼诺概率约10%。巴西中南部当前处于26/27榨季甘蔗生长阶段，受拉尼娜影响，整体降水偏低，气温偏高，土壤湿度偏低。预计3月下旬巴西中南部降水回落至季节性偏低水平，土壤湿度偏低，气温回落。随着拉尼娜减退，预计巴西降水回升、气温回落，对甘蔗分蘖期的生长有利。 巴西产区气象跟踪：中南部近期降水改善土壤湿度好转 附录：全球甘蔗生长周期&生长条件&国内外甘蔗分布 我国南方的甘蔗种植面积相对稳定，北方甜菜种植面积农民更多根据种植收益去确定。广西是我国最大的食糖产区，占比超过60%，其中崇左是我国的糖都，占全国糖料面积的9%。 巴西是全球甘蔗种植面积最大的国家，但由于其大概50%-60%的甘蔗被用来压榨乙醇，因此其产量会根据压榨食糖和乙醇利润的比价优势来决定食糖产量多少。巴西也是全球食糖出口量最多的国家，其食糖出口占其产量的75%-80%。 印度是全球食糖产量第二大的国家，个别年份可能超过巴西。近些年来也进行乙醇计划，目前正在进行E20计划。由于印度是小农经济，其产量受水热条件等自然影响因素较大，是全球食糖产量变数最大的国家，且其为全球食糖消费最大的国家，因此其产量的多寡是其决定是否出口食糖的重要因素。 泰国在大多数年份是仅次于巴西全球第二大的食糖出口国，尽管其产量仅为1000万吨上下，但其出口占产量的70%-85%。