南华浩淞白糖期货气象分析报告：拉尼娜持续影响下 巴西降水持续偏少

中国产区

• 12月进入集中开榨期，广西已有21家糖厂开榨，同比减少36家，日榨产15万吨，同比减少31.6万吨。
• 广西、云南天气干燥，有利于糖分积累。

巴西产区

• 中南部进入甘蔗压榨后期，晴朗少雨天气有利于机械收割和糖分提升。
• 雨季逐步开始，压榨量下降，但近期降水减少。
• 土壤湿度持续处于历史最低水平，不利于甘蔗拔节生长。

印度产区

• 甘蔗处于工艺成熟期，即将进入榨糖黄金窗口期，马邦、卡邦已开始压榨。
• 理想降雨条件为日降雨量＜10mm，持续晴天有利于糖分积累，潮湿环境易诱发病害。
• 温度要求日间25-35℃/夜间15-20℃，较大温差促进蔗糖转化。
• 季风雨已消散，天气晴朗，有利于甘蔗糖分积累、砍运和压榨。

泰国产区

• 甘蔗处于工艺成熟期，即将进入榨糖黄金窗口期，主栽甘蔗普遍于10月下旬至11月上旬完成糖分积累。
• 理想降雨条件为日降雨量＜10mm，持续晴天有利于糖分积累，潮湿环境易诱发病害。
• 温度要求日间25-35℃/夜间15-20℃，较大温差促进蔗糖转化。
• 雨季已过，天气干燥晴朗，有利于甘蔗糖分积累。

全球食糖供需格局

• 广西是我国最大食糖产区，占比超60%，崇左占全国糖料面积9%。
• 巴西是全球甘蔗种植面积最大的国家，约50%-60%甘蔗用于压榨乙醇，产量随食糖与乙醇利润比价变化，是全球食糖出口量最多的国家，出口占产量的75%-80%。
• 印度是全球食糖产量第二大的国家，小农经济导致产量受自然因素影响大，是全球食糖产量变数最大的国家，也是全球食糖消费最大的国家，产量决定是否出口。
• 泰国在多数年份是全球第二大食糖出口国，产量约1000万吨，出口占产量的70%-85%。