推荐科远智慧燃气轮机控制系统国内唯一龙头工业AI基本盘优异

2026-03-10 未知机构 MEI.

科远智慧作为国产燃气轮机控制系统唯一龙头，深耕该领域30年，目前90%以上的国内合资及自主燃机均配套其控制系统。公司燃机控制系统业务2025年收入1.1亿元，预计2026年达2亿元，主要客户包括东方电气、杭汽轮等。作为主机厂配套商，公司受益于国产燃机出海及国内气电进展，未来空间广阔。

工业控制系统基本盘稳健，工业AI业务贡献持续增量。2025年归母净利润约3.5亿元，同比增长39.57%，主要受益于火电/钢铁厂工业系统国产化改造及工业AI放量（70%毛利率）。工业AI业务国内仅次于中控技术，未来将持续放量，核心工厂控制系统国产化率提升也将为公司带来主业增长空间。

研究结论：预计2026年公司利润4亿元以上，当前仅20倍PE。国产燃机出海确定性很强，公司作为控制系统唯一供应商明确受益；工业AI赋能稳健增长且空间极大，明确推荐。

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