信达消费出口链大跌速评市场对于油价上涨通胀抬升宽松受阻

市场对于“油价上涨-通胀抬升-宽松受阻-利率抬升-挤压估值”的担忧明显加剧，美国滞涨风险提升叠加汇率波动，本轮出口链回调尤其显著。 我们的的观点来看， 第一本轮美伊战争走向仍不明朗，但相对清晰的是特朗普核心战略在于能源价格回落，后期如战争不可控导致能源价格持续上行或影响中期选举。 第二，根据我们跟踪来看，出口链企业Q1订单整体表现 【信达消费】出口链大跌速评 市场对于“油价上涨-通胀抬升-宽松受阻-利率抬升-挤压估值”的担忧明显加剧，美国滞涨风险提升叠加汇率波动，本轮出口链回调尤其显著。 第一本轮美伊战争走向仍不明朗，但相对清晰的是特朗普核心战略在于能源价格回落，后期如战争不可控导致能源价格持续上行或影响中期选举。 第二，根据我们跟踪来看，出口链企业Q1订单整体表现依然突出，大部分企业均保持稳健增长态势，目前美伊战争也并未对经营造成实质影响。 第三，紧密关注油价波动，若油价维持高位震荡，美联储降息将被延后，但更多只是延后，2月美国非农显现就业风险，美联储需要降息，实际利率仍然偏高抑制需求，#风险平息后会提供绝好抄底机会。 配置方向来看，出口链中优质公司全球产业链深度布局、有望受益于逆全球化，英科再生/英科医疗依托产业链一体化及产业链竞争优势，受益于能源价格上升；回调布局绩优标的哈尔斯+涛涛+匠心+众鑫+晶苑+申洲+致欧+巨星+永艺+浩洋等～