国盛建筑何亚轩聚焦能源自主可控产业链2026开年以来我国原

2026开年以来，我国原油进口体系遭遇委内瑞拉、伊朗“双源冲击”，叠加霍尔木兹海峡事实性“准封锁”下原油价格飙升。 我国石油/天然气长期依赖进口，当前在外部供给不确定性持续加大的背景下，能源安全保障的迫切性进一步提升。 近期“两会”对能源安全给予极高战略定位，在“能源自主可控”投资框架下，重点关注建筑板块以下三个投资方向： 1新型电 【国盛建筑何亚轩】聚焦能源自主可控产业链 2026开年以来，我国原油进口体系遭遇委内瑞拉、伊朗“双源冲击”，叠加霍尔木兹海峡事实性“准封锁”下原油价格飙升。 我国石油/天然气长期依赖进口，当前在外部供给不确定性持续加大的背景下，能源安全保障的迫切性进一步提升。 近期“两会”对能源安全给予极高战略定位，在“能源自主可控”投资框架下，重点关注建筑板块以下三个投资方向： 1新型电力系统构建。 2026年《政府工作报告》明确提出“着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用”，并首次提出“制定能源强国建设规划纲要”，将新型电力系统建设提升至国家战略高度。 近期国家发改委表示“十五五”时期将从长远布局考虑，推进一系列投资万亿级以上的能源重大工程；并将绿色氢能和核聚变能列入“六大未来产业”。 此外，电网端投资同步加码。 新型电力系统的全面构建，有望为建筑企业带来从电源侧到电网侧的全链条工程机遇。 重点推荐和关注我国电力系统建设龙头#中国能建A+H、中国电建，能效管理领军者#安科瑞，核电建设龙头#中国核建，核电模块化龙头#利柏特，稀缺配网一站式服务商#苏文电能。 2绿色燃料。 《政府工作报告》明确“设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点”，绿色氢能同时被纳入“十五五”109项重大工程。 国家能源局在两会期间指出“绿色燃料产业有利于替代石油、保障能源安全”。 “十五五”期间，氢能有望从示范阶段走向工业规模化推广，绿氨、绿醇、可持续航空燃料（SAF）等氢基绿色燃料有望重点发展方向。 重点推荐布局深入布局氢能的#中国能建A+H，积极投资绿色甲醇项目的#中国铁建A+H，以及施工端重要受益标的#中国化学、东华科技等。 3煤化工。 能源安全保障需求下，发展煤制油、煤制气等现代煤化工提高能源自给率的战略重要性进一步提升，后续政策支持力度有望加码。 同时，近期油价上涨显著增强煤化工路线相对石油化工路线的成本竞争力，盈利预期改善有利于提振煤化工业主自身投资扩产意愿。 能源保供需求+盈利预期改善双重驱动下，煤化工项目投资落地确定性增强，推进节奏有望明显加快，后续订单有望加速释放。 重点推荐煤化工EPC龙头#中国化学、东华科技、三维化学、中石化炼化工程H等。 风险提示：地缘博弈风险，政策落地不及预期风险等。