客服产品系列•日评：原油提振期价走高

2026年3月6日星期五 白糖 原油提振期价走高 美糖本周呈现震荡走高态势，原因是受美伊局势紧张原油价格大幅上升提振，不过市场担心这场冲突会阻碍糖类货物运往海湾地区并伤及需求，限制期价本周的上升空间。 郑糖2605月合约本周呈现震荡走高态势，原因受以下两点因素支持： 1、美伊紧张局势延长原油价格大幅上升。 2、现货报价本周震荡上调。 不过近期为消费淡季现货需求偏弱或会给期价压力。 后市方面，建议关注三点： 1、美糖与原油价格走向。 本周消息面情况： 1、截至2月底广西产糖565万吨产糖率同比小幅下降 截至2月28日，广西累计入榨甘蔗4603.58万吨，同比减少36.76万吨；产混合糖565.13万吨，同比减少51.58万吨，同比减幅10.04%；产糖率12.28%，同比降低1.01个百分点；累计销糖199.23万吨，同比减少89.10万吨；产销率35.25%，同比下降11.50个百分点。 其中，2月份广西单月产糖162.23万吨，同比增加27.22万吨；单月销糖44.17万吨，同比减少6.07万。（数据来源：云糖网） 2、云南：截至2月底累计产糖149万吨同比增长6.65% 截至2月28日，云南省累计入榨甘蔗1201.82万吨，同比上榨季增长103.35万吨，增幅9.41%；累计产糖149.34万吨，同比增长9.31万吨，增幅6.65%；产糖率12.43%，低于上榨季同期的12.75%。 截至2月28日，云南省累计销售新糖69.75万吨，销糖率46.71%，低于上榨季同期的51.60%；工业库存79.58万吨，上榨季同期工业库存为67.78万吨。 2月份当月产糖50.93万吨，当月销糖16.54万吨，上年同期当月销糖为27.02万吨。（数据来源：云糖网） 3、ISMA：截至2月印度本年度糖产量增长12.43%至2,475万吨 行业组织ISMA称，截至2月，印度当前市场年度（从2025年10月开始）的糖产量达到2,475万吨，较去年同期增长12.43%，因来自马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦的产量增加。（数据来源：文华综合） 4、Czarnikow：2025/26年度全球糖产量预估调降至1.844亿吨 供应链服务提供商Czarnikow表示，在去年10月开始的2025/26年度，全球糖产量料为1.844亿吨，较此前预估下调了230万吨。 产量下降主要是因为印度，该公司对印度的产量预估从3280万吨下调至3020万吨。印度糖产量减少是因为马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦的糖厂提前休榨。 2025/26年度的糖消费量预计为1.777亿吨，因此该年度的糖市料供应过剩670万吨。 Czarnikow预计，2026/27年度全球糖产量将为1.837亿吨。 报告称，如果预期的厄尔尼诺天气现象强度较大，全球最大糖生产国巴西的收成可能会因过多降雨而面临困 难。（数据来源：文华综合） 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒但相关媒体客户并不视为本公司客户 责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。