客服产品系列•日评：原油提振期价继续走高

美糖本周震荡小幅走高，主要受原油价格上涨提振及印度产量低于预期支持。市场仍担忧冲突影响海湾地区糖运及需求，且全球短期供应充裕，限制期价上升空间。郑糖2605月合约走势类似，受原油上涨及美糖反弹支持。

后市关注三点：美糖与原油价格走向、印度与泰国糖产量情况、巴西产区甘蔗种植状况。

本周消息面要点：

1. StoneX将2025/26年度全球糖供应过剩量预估削减70%至87万吨，主要因印度产量预期降低（从3230万吨下调至2970万吨）。巴西预计产量4050万吨，下一年度因糖价低可能乙醇生产增加。
2. AISTA下调印度2025-26年度糖产量预估至2830万吨（降4.4%），因恶劣天气导致单产下降。ISMA也下调预测但预计产量仍超去年。
3. Datagro预测2025/26年度全球糖供应缺口80万吨，下一年度扩大至268万吨，主因巴西工厂优先生产乙醇。
4. 印尼2026年糖产量目标300万吨，计划扩大至多10万公顷甘蔗田以实现自给自足。

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